PDF《中国食糖业深陷原料之争》

拓展北美发行渠道 博纳影业获新闻集团战略投资

本报记者 张洁 日前,博纳影业(NASDQ: BONA)宣布, 公司已获得来自新闻集团的战略投资.

新闻集 团将直接向博纳影业集团创始人、董事长兼首席执行官于 冬购买博纳影业集团19.9%的 股权. 博纳影业董事长于冬表示, 借助新闻集团成熟的制片经验, 公司将完善北美发行渠道. 于冬分别与SIG China In- vestments One, Ltd.、Matrix Part- ners China Funds和红杉资本签 署协议,将以每股11.4美元、相 当于5.7美元每股美 国存托股票的价格从前两家公司各回购 100万股博纳普通股,从红杉资 本回购150万股博纳普通股. 以上交易结束后, 于冬的持 股总数将降至821.08万普通股, 约占公司流通股总数的27.0%. 博纳上下游全产业链整合 的业务模式,完全不同于其他中 国电影公司. 我们看好博纳的 企业定位以及未来成长前景, 这是吸引新闻集团战略投资博 纳的主要原因 新闻集团高级 副总裁兼新闻集团中国投资公 司首席执行官Jack Gao博士乐观 表示. 责编:郭宏 美编:王春燕

电话:010-63070383 E-mail:zbs@zzb.com.cn 2012年5月16日 星期三 Companies A11 公司新闻 特别报道 产业集中度提高 中国食糖业深陷原料之争

本报记者 周浙玲 在人们用 糖高宗 这个谐音 词生动感慨食糖价格大幅上涨的 背后, 是近两年糖料主产区异常 激烈的原料争抢和糖企之间频繁 的并购. 如今,国内产糖省区数量 从18个减少到15个,广西、云南、 广东、海南、新疆、黑龙江六个主 产省区食糖产量占全国总产量的 比重达98%;

制糖行业骨干企业 实力不断增强, 年产食糖超过40 万吨的企业已达到10家, 产量占 全国食糖总产量的67%, 生产集 中度进一步提高. 而且,这只是一 个开端, 真正的行业大洗牌正在 到来. 正在走向寡头垄断 2月28日,中粮屯河2012年第 一次临时股东大会通过非公开发 行股票议案,拟募集不超过48.85 亿元( 含发行费用) ,其中约76% 的资金用于投资食糖业, 以快速 冲击 年产150万吨 的战略目标. 作为国内最大甜菜糖生产商的中 粮屯河, 目前食糖平均年产量为 38万吨. 站在百万吨级平台上等待中 粮屯河的是广西洋浦南华糖业集 团股份有限公司. 它在上世纪九 十年代食糖业发展低迷期, 通过 购买产权或注入资金等方式,十 年内在海南和广西大举收购了20 家国有糖厂. 如今,南华糖业正在 接受上市环保审核, 在不久的将 来, 它将有更充裕的资本巩固其 行业龙头地位. 除了中粮屯河,想进入百万 吨级别的企业还有更多,如光明 食品集团,它在2009年收购了云 南最大的制糖企业( 也是全国十 大制糖企业之一)―― ―英茂糖业,一步迈入食糖生产龙头企业 行列. 制糖企业规模化发展面临的 现实困境是, 受糖料作物生长特 性限制, 我国适宜种植糖料的土 地有限, 加上其他高效益经济作 物冲击, 糖料种植面积实际增长 空间非常有限. 在股东大会上, 中粮屯河相 关负责人回答投资者提问时也印 证了上述事实. 该负责人坦言,目 前各个原料产区内均有糖厂入 驻, 或者当地政府本身就建有糖 厂,因此,中粮屯河通过新建糖厂 扩大生产规模的路行不通, 剩下 的选择只能是并购. 而并购也已经比以前更加激 烈,经过上一个五年的整合,目前 行业内剩下的可被并购的企业资 源急剧减少,同时,这些企业的实 力和经验都得到了显著提升. 业内人士判断, 只有少数企 业可以真正进入年产百万吨行 列, 更多的企业将在竞争中由并 购实施者变成被并购对象, 行业 格局最终会被改写. 寡头角力深耕细作 十年前的一纸公文注定了食 糖行业寡头时代的并购并不纯粹 是商业行为. 时间退回到2002年, 国家四 部委出台 《 糖料管理暂行办法》 , 规定由产区地市级以上人民政府 或由其授权的县级人民政府,根 据本地区的种植区划和制糖企业 生产能力、糖料的合理运距、制糖 企业的扶持情况和历史情况,在 充分尊重糖料生产者意愿的前提 下, 合理划分各制糖企业的糖料 区, 制糖企业与糖料生产者签订 收购合同, 企业只能在划定的区 域进行糖料收购. 从此,当地政府、制糖企业和 糖料种植农户真正成了利益共同 体, 而政府是这个利益共同体中 制定规则和利益分配机制的主导 方, 大至蔗区布局规划、 政策保 障,小至科技带动、良种推广,糖 料种植产业链各个环节无一不见 政府的影子. 一名糖料主产区的政府工作 人员告诉中国证券报记者, 糖业 局或糖办是各地食糖业的管理部 门, 其领导人一般由当地重要领 导兼任. 因此,从某种意义上说, 制糖企业想并购当地某个糖厂或 收购该地区的糖料, 背后的谈判 对象其实是当地政府. 上述人士进一步告诉我们, 在原料抢购战异常激烈的今天, 政府对当地糖料业进行了更加全 面的控制, 企业对接企业的并购 已经几乎不存在. 企业家们已深谙此道, 无论 到哪里投建产能都是 政府牌 先行. 以中粮屯河广西崇左甘蔗制 糖循环经济项目为例, 为了进入 广西最大的食糖生产地区―― ―崇左, 公司与崇左市城市工业区管 理委员会达成了合作框架协议, 利用崇左甘蔗资源, 投资建设精 制糖及其他高端糖和配套产业, 发展循环经济. 掌握当地糖业资源的政府自 身也倾向于引进大企业大集团, 借以调整制糖产业结构、 转变发 展方式, 做大当地食糖产业这块 蛋糕,增加GDP和税收. 同时, 寡头时代的竞争还必 须在精耕细作中培育比较优势. 对已经进入原料产区的竞争对手 来说, 当地政府对糖料种植业的 规划 和 引导 只是保障原料供 应的 标 ,提高种植户收益才是 保障原料供应的 本 . 根据农业部和中国糖协的统 计数据, 在其他经济作物竞争和 劳动力、 生产资料成本上涨双重 冲击下, 全国甜菜种植面积一直 呈下降趋势,从1990年的670千公 顷降至2010年的219千公顷;