PDF《基本观点》

2013 年6月末, 公司总债务为 17.02 亿元,债务负担较轻;

同时,公 司持有上市公司股票、基金等有价证券,可供出售金 融资产 29.45 亿元,进一步增强了公司财务弹性. ? 担保实力强劲.本期债券由南京国资提供无条件不可 撤销连带责任担保,作为南京市最大的投资控股型企 业,南京国资涉足金融服务、商贸旅游、安居建设、 现代农业及园区开发等多个业务板块,综合运营主体 地位较为突出.

3 2014 年第一期南京紫金投资集团有限责任公司小微企业扶持债券信用评级报告 穆迪投资者服务公司成员 穆迪投资者服务公司成员 www.ccxi.com.cn 南京国资(合并口径)

2010 2011

2012 2013.3 总资产(亿元) 517.34 708.42 855.20 1032.63 所有者权益(含少数股东权益)(亿元) 200.01 324.92 370.86 371.80 总负债(亿元) 317.33 383.50 484.34 660.83 总债务(亿元) 138.94 185.42 241.60 393.01 营业总收入(亿元) 123.68 96.55 110.09 26.40 EBIT(亿元) 20.62 19.07 25.33 5.79 EBITDA(亿元) 23.10 21.21 27.69 -- 经营活动净现金流(亿元) -57.44 -59.67 -20.18 -48.67 营业毛利率(%) 20.66 27.50 25.49 27.24 EBITDA/营业总收入(%) 18.68 21.97 25.15 -- 总资产收益率(%) 3.93 3.10 3.21 2.45 资产负债率(%) 61.34 54.13 56.64 63.99 总资本化比率(%) 40.99 36.33 39.45 51.39 总债务/EBITDA(X) 6.01 8.74 8.72 -- EBITDA 利息倍数(X) 4.12 2.72 3.10 -- 注1:公司各年度数据均采用新会计准则编制;

注2:

2013 年一季度财务 报表未经审计,相关指标已经年化处理,同时由于缺少现金流量补充资料 表,有关计算指标略去. 分析师 项目负责人:毛菲菲 ffmao@ccxi.com.cn 项目组成员:温宇琪 yqwen@ccxi.com.cn

电话:(010)66428877 传真:(010)66426100

2014 年4月21 日关注?投资管理幅度较大.作为南京市主要的综合型投资企 业,公司代表南京市政府参控股南京市内多家金融企 业并参与到重大项目的投资上,投资领域较为广泛, 同时也给公司投资管理带来一定困难. ? 面临一定资本支出压力. 公司在建包括金融城项目等, 后续参控股企业亦有一定的出资需求,未来将面临一 定资本支出压力.

4 2014 年第一期南京紫金投资集团有限责任公司小微企业扶持债券信用评级报告 穆迪投资者服务公司成员 穆迪投资者服务公司成员 www.ccxi.com.cn 声明

一、本次评级为发行人委托评级.除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托 关系外,中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联 关系;

本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本 次评级行为独立、客观、公正的关联关系.

二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息,相关信息的合法性、真实 性、完整性、准确性由评级对象负责.中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评 级信息进行审慎分析,但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任 何保证.

三、本次评级中,中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求,按 照中诚信国际的评级流程及评级标准,充分履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证本 次评级遵循了真实、客观、公正的原则.

四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法,遵循内部 评级程序做出的独立判断,未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响.