PDF《2019 年2月刊》

2019 年2月刊674

116 本月发行 本月到期 本月关注 企业 申请日期 上市时间 德信中国 2018/9/18 2019/2/26 代码 名称

2 月涨跌幅 600604.

SH 市北高新 80.25% 000540.SZ 中天金融 51.10% 600240.SH 华业资本 44.34% 600393.SH 粤泰股 43.48% 000668.SZ 荣丰控股 43.04% 代码 名称

2 月涨跌幅 2892.HK 万城控股 53.91% 1755.HK 新城悦 38.26% 1995.HK 永升生活服务 37.80% 0760.HK 新天地产集团 25.42% 0169.HK 万达酒店发展 22.41% ? 【政府鼓励促进信用债发行,加强房地产金融审慎管理】

2 月26 日,2019 年人民银行金融市场工作会议上表示, 要多措并举促进信用债发行,稳步发展资产证券化,同时 要加强房地产金融审慎管理, 落实房地产市场平稳健康发 展长效机制.对于房企融资而言,这意味着资产证券化类 的融资将会继续成为政府的支持方向,与此同时,对于传 统的融资渠道仍然保持谨慎的态势,如大名城

24 亿元公 司债就于

14 日被上交所将项目状态改为 中止 . ? 【单月发债环比有所下降,融资成本继续处于高位】 本月企业境内外发债总量 673.93 亿元,环比下降 38.9%, 主要是由于春节假期的影响, 节后房企开启了新一轮的发 债潮. 在发债成本方面, 本月房企发债融资成本为 7.52%, 环比上升 0.5 个百分点,持续处于高位. ? 【德信中国成功上市,拟上市房企及物业公司为

7 家】 本月德信中国正式在香港挂牌上市, 截至

2019 年2月底, 排队上市中的房企和物业公司分别为

5 家和

2 家.其中, 银城国际已经通过了上市聆讯, 即将于

3 月6日正式上市. ? 【2 月房企与金融机构合作较少】 本月房企和金融机构的合作较少, 比较引人注目的是绿地 控股与上海银行达成了战略合作, 获得了上海银行提供的 百亿级授信额度,将为绿地继续推进多元化战略、优化业 务结构以及提升盈利水平提供坚实的资金保障. 免责申明 数据、观点等引用请注明 由易居企业集团・克而瑞研究中心提 供 .由于统计时间和口径的差异,可能出现与相关政府部门最 终公布数据不一致的情形,则最终以政府部门权威数据为准.文 章内容仅供参考,不构成投资建议.投资者据此操作,风险自担.

2 月A股房企涨幅 TOP5

2 月H股房企涨幅 TOP5 房企债券发行与到期(亿元) 克而瑞资本月报

2 月刊 A 股地产股全线上涨,德信成为今年首家 IPO 房企 新增房企上市情况 01. 债券发行:节后企业积极发债 以旧换新 本月企业境内外发债总量 673.93 亿元,环比下降 38.9%,主要由亍春节假期 的影响.但不去年同期相比,房企融资仍然较为积极,融资额同比增加 87.7%,主 要是节后房企开启了新一轮的密集发债,仅2月19 及20 日两天,就有融信、佳兆 业、龙先、龙湖等

8 家房企发行债券. 具体的融资方式来看,境外债发行量最大,占比为 80.7%,达543.6 亿元,环 比下降 27.4%,但是同比增加依然显著,达去年同期的 3.5 倍.主要由亍

2019 年 房企迎来还债高峰期,特别是境外债方面,多数企业高成本发债以 以旧换新 . 表:2018-2019 年各月房企融资额(单位:亿元) 注:1.丌做额外说明,境外债统一月末汇率换算 2.发债仅境内外发行的各类债券、优凶票据、中期票据等,丌包含各类贷款等 数据来源:企业公告、CRIC 整理 本月房企发债融资成本为 7.52%,环比上升 0.5 个百分点,融资成本仍持续高 位,特别是境外发债成本高达 8.22%,环比增长 0.32 个百分点,是本月房企发债成 本上升的主要原因. 0.0 200.0 400.0 600.0 800.0 1000.0 1200.0