PDF《上海国 际集团资产管理 有限公司》

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1 跟 跟踪 踪评 评级 级报 报告 告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 ShanghaiBrillianceCreditRating&

InvestorsServiceCo.

,Ltd.

1 新世纪评级 Brilliance Ratings 主要财务数据及指标 项目2016 年2017 年2018 年 金额单位:人民币亿元 母公司数据 货币资金 1.25 1.66 3.57 刚性债务 41.88 51.07 70.40 所有者权益 87.53 86.55 76.78 经营性现金净流入量 -1.97 -1.42 -1.08 合并数据及指标 总资产 150.40 156.40 159.55 总负债 64.50 70.51 85.48 刚性债务 48.92 54.58 72.79 应付债券 20.00 22.99 45.42 所有者权益 85.90 85.89 74.07 营业收入 3.10 3.17 3.10 净利润 3.33 5.58 6.07 经营性现金净流入量 -8.58 -1.68 -0.82 EBITDA 6.51 9.05 10.66 资产负债率[%] 42.89 45.09 53.58 权益资本与刚性债务比率[%] 175.60 157.36 101.75 流动比率[%] 139.71 94.70 135.25 现金比率[%] 8.10 6.64 15.60 利息保障倍数[倍] 2.77 4.06 3.75 净资产收益率[%] 3.73 6.49 7.59 经营性现金净流入量与负债 总额比率[%] -13.30 -2.49 -1.05 非筹资性现金净流入量与负 债总额比率[%] -2.86 -2.59 -14.61 EBITDA/利息支出[倍] 3.06 4.35 3.98 EBITDA/刚性债务[倍] 0.13 0.17 0.17 注:根据上海国际集团资产管理有限公司经审计的 2016-2018 年财务数据整理、计算. 跟踪评级观点 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 (简称本评级 机构)对上海国际集团资产管理有限公司(简称上海 国际资管、发行人、该公司或公司)及其发行的

15 沪资管 MTN001 与16 沪国际 MTN001 的跟踪评级反 映了

2018 年以来上海国际资管在业务运营及盈利能 力等方面保持优势, 同时也反映了公司在证券持仓及 商业载体租赁业务等方面继续面临一定的市场风险. ? 主要优势: ? 外部环境良好.上海市政府贯彻 四个中心 建 设的实施举措,为该公司提供了良好的政策环 境和发展机遇. ? 股东支持力度大.该公司是上海国际集团开展 国有资产管理及国有资本运营的主要实施主 体之一,实际控制人为上海市国资委,可获得 上海国际集团及上海市政府的大力支持. ? 较强的持续盈利能力.长、中、短期资产结构 的构建有助于提升该公司的持续盈利能力. ? 流通股规模较大.该公司所持流通股规模较 大,变现能力较强,浮盈较大,对公司的资产 流动性及盈利构成了较好保障. ? 主要风险: ? 商业载体租赁业务风险加大.受宏观环境影 响,该公司该类业务风险有所加大. ? 证券市场价格波动风险.该公司可供出售金融 资产占资产总额比重较高,其中存量股票的市 值波动将对公司的资产规模造成影响. 评级对象: 上海国际集团资产管理有限公司及其发行的

15 沪资管 MTN001 与16 沪国际 MTN001

15 沪资管 MTN001

16 沪国际 MTN001 主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间 本次跟踪: AAA/稳定/AAA/2019 年5月27 日AAA/稳定/AAA/2019 年5月27 日 前次跟踪: AAA/稳定/AAA/2018 年6月22 日AAA/稳定/AAA /2018 年6月22 日 首次评级: AAA/稳定/AAA /2015 年4月8日AAA/稳定/AAA /2016 年6月21 日 编号: 【新世纪跟踪[2019]100088】 概述 分析师 刘兴堂 liuxingtang@shxsj.com 何泳萱 hyx@shxsj.com Tel:(021)