PDF《丁二烯和氧化锆价格上涨,行业龙头企业受益》

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2017 年07 月03 日 行业研究 评级:推荐(维持) 研究所 证券分析师: 代鹏举 S0350512040001 021-68591581 daipj@ghzq.

com.cn 联系人 : 谷航 S0350117040024 021-68591581 guh@ghzq.com.cn 丁二烯和氧化锆价格上涨,行业龙头企业受益 ――化工行业周报 最近一年行业走势 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 化工 7.2 -6.8 2.8 沪深

300 4.8 6.1 16.3 相关报告 《化工行业周报:大部分产品随油价下跌, MDI、碳酸锂等少部分产品价格强势》―― 2017-06-26 《化工行业周报:持续关注 PEG 小于

1 的中 长线稳定成长性标的》――2017-06-18 《半导体材料化学品专题报告系列一: 半导体 行业核心材料自给率提升进入快车道》―― 2017-06-18 《化工行业周报:高纯溅射靶材领先企业 IPO,打破欧美技术垄断未来发展值得关注》 ――2017-06-11 《化工行业周报:22 万吨产能扩建框架协议 签订,看好湿电子化学品龙头企业未来发展》 ――2017-06-05 投资要点: ? 市场回顾:上周,化工板块上涨 1.86%,沪深

300 指数上涨 1.39%, 化工板块跑赢同期沪深

300 指数 0.47 个百分点.年初至今,化工板 块累计下跌 3.69%,沪深

300 指数累计上涨 7.64%,化工板块跑输 同期沪深

300 指数 11.33 个百分点. ? 行业观点:丁二烯价格上涨,行业龙头企业受益.本周华东区丁二 烯价格由

7300 元/吨上涨至

8000 元/吨,涨幅达 10.82%,年同比涨 幅达 2.56%,年初至今跌幅达 54.29%.本周丁二烯价格得到修复, 行业龙头齐翔腾达(002408)受益于丁二烯价格上涨,公司深耕 C4 产业链,具有甲乙酮产能

20 万吨/年,丁二烯产能

15 万吨/年. ? 氧化锆价格上涨,行业龙头盈利能力持续提升.本周华东区氧化锆 价格由 4.25 万元/吨上涨至 4.70 万元/吨,涨幅高达 10.6%,年初至 今涨幅高达 49.2%,年同比涨幅高达 54.1%,氧化锆材料行业龙头 持续受益于材料价格上涨. 国瓷材料 (300258) 具有氧化锆产能

2500 吨/年,在建产能

1000 吨/年,目前下游主要布局齿科氧化锆应用, 未来将针对手机陶瓷背板领域氧化锆材料替代. 三祥新材 (603663) 公司

2016 年电容氧化锆产能达到

1 万吨,销量达到 9777.8 吨,目 前在新建产线产能高达

1 万吨/年.三环集团(002167)公司布局氧 化锆陶瓷产品应用,上游原料价格上涨将驱动公司产品提价,带来 业绩支撑. ? 江化微(603078) :拟投资 2.34 亿元在成都建设

5 万吨/年湿电子化 学品产线.公司是国内高端湿电子化学品龙头企业,受益于国内平 板及半导体新建产线下游需求驱动,持续扩产布局高端湿电子化学 品应用领域.本周一晚(2017 年6月26 日) ,公司发布公告与四川 成眉石化园区管理委员会签订工业项目投资协议, 拟投资 2.34 亿元, 在成都建设年产

5 万吨/年的湿电子化学品.本次扩产,主要针对西 南地区新建液晶平板产线, 未来达产后将降低营收占比 6%以上的运 输成本,从而提高公司市场竞争力. ? 行业推荐评级: 持续关注化工板块 PEG 小于

1 的中长线稳定成长性 标的.我们持续推荐中长期成长性明确、估值合理(PEG 小于 1) 的细分行业龙头和准龙头公司.金禾实业(002597)PEG 为0.

66、 利尔化学(002258)PEG 为0.

65、鸿达兴业(002002)PEG 为0.

65、龙蟒佰利(002601)PEG 为0.

86、万华化学(600309)PEG 为0.