PDF《推荐（维持） 美好生活家用电器系列：油烟不过脸的集成灶》

3)性价比高:集成灶灶台下方空间可以用蒸箱或烤箱组合来替换消毒柜或储物柜,相比分开购买油 烟机和蒸箱或烤箱,其性价比更胜一筹.集成灶从诞生至今已经历了四代产品更新换代:第一代深井式集成灶,油 烟吸净率达 95%以上,但火苗离吸气口近,易吸入内腔存在安全隐患;

在深井式集成灶基础上,将吸烟孔向四周移 动,升级诞生侧吸式集成灶产品,但因吸烟孔过多,易紊乱油烟吸排路径;

2011 年,集成灶再次升级诞生侧吸模块 式产品,很好地解决了前两代产品的缺陷,吸油烟率达 99.96%,是目前市场上的主流产品;

最新的翻盖式集成灶整 个吸烟腔可 0-90 度任意角度折叠收纳,大幅提升了集成灶的美观性.

图表

1 集成灶产品发展历程 时间 集成灶品类 产品图示 优点 缺点

2003 年 集成灶第一代: 深井环 吸式集成灶 节省空间,不会碰头,不会 滴油,漏油 清洗困难, 无法有效分 离油烟,效率低,易积 油,锅使用类型受限

2005 年 集成灶第二代: 侧吸下 排式集成灶 锅边沿上方四周环状吸口距 油烟源很近,吸油烟率高达 99%;

灶腔集热装置使得热 量不易散发,热量利用率更 好,更节省燃气 颠锅翻炒时油烟不能 吸走,锅把移动受限, 需要专业人员清洗灶 腔内部周围油污,操作 不方便

2011 年 集成灶第三代: 侧吸模 块化集成灶 安全、节能、易安装、易清 洗、易维护 价格有所上升

2017 年 集成灶第四代: 翻盖式 集成灶 可调节,油烟分离,静音 价格有所上升 资料来源:中国集成灶网,华创证券整理 渗透率低成长空间巨大,市场规模爆发式增长.从第一台集成灶诞生距今已有

15 年,但受制于技术、价格、消费习 惯等因素,目前我国集成灶的市场渗透率还相对较低,2015 年市场渗透率仅 2%,到2017 年也尚不足 5%,未来成 长空间巨大.2017 年以来,我国集成灶市场迎来爆发式增长,零售量突破百万台.据中怡康测算,2018 年的零售量 和零售额分别为 174.8 万台和 129.2 亿元,分别较上年增长 38%和43.9%.在整个厨电市场受房地产低迷影响较为严 重的情况下,集成灶行业规模依旧延续高速增长. 家用电器行业周报(20190527-20190602) 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号5

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2 集成灶市场渗透率

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3 集成灶市场零售规模 资料来源:前瞻产业研究院,华创证券 资料来源:中怡康,华创证券 产业集聚特征明显,龙头品牌优势凸显.我国集成灶产业区域聚集特征明显,目前已经形成了两省三地的初步区域 格局,全国约

300 百家核心企业主要聚集在浙江的杭州、嵊州、嘉兴、海宁一带以及广东的中山、顺德一带.从产 品销量来看,集成灶行业呈现明显的品牌分层:美大独居第一梯队,2018 年销售量突破

30 万台;

帅丰、亿田、火 星人为第二梯队,年销售量超过

15 万台;

第三梯队唯有森歌,年销售量在

10 万台以上;

第四梯队则有金帝、奥田、 板川、美多、蓝炬星、奥克斯、TCL 等.浙江美大作为集成灶行业的开创者,品牌优势明显,独自领跑销量榜,拉 开第二梯队较大差距,稳居龙头地位.美大集成灶销售额保持高速增长,根据公司年报披露,2017 年公司集成灶........