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1:近期央行加息的可能性大吗?加息对新发货币市场基金会有何影响? 答:对我们而言,加息预期比加息更有实质性意义.

从短期因素看,中国真实利率在未来一段时期内都将 处于一个相对偏低的水平.央行

1998 年以来多次降息,名义利率的下调直接导致真实利率的下降.尽管央 行于

2004 年10 月29 日调高了存贷款的利率, 但调整的幅度相当小, 一年期贷款利率升至 5.58%, 即使

2005 年通货膨胀率只有 3%,那么预期一年期真实贷款利率也仅有 2.58%.而按照历史上真实利率与经济增长的 情况来看,4%以下的一年期真实贷款利率可以认为是处于对经济有刺激性的水平.尽管处于经济增长的需 要,保持偏低的资金利率仍然比较重要,但是经济过热因素没有根本消除,投资需求偏大,通货膨胀压力 继续存在.在央行的相机抉择中,通过加息体现资本真实成本,抑制通货膨胀的真实因素,将是目前一项 重要的货币政策.目前偏高的 CPI 指数和固定投资率,必然增大央行的加息的可能性,也就增大了人们的 加息预期.(05-16 16:50) 2:与那些几百亿的大货币基金相比,新基金发行都是在

10 多亿左右,基金规模开始小的时候收益波动是否会 比较剧烈,我印象银华有次特别离谱的变动.买货币基金是否应该等基金投资运做成熟后再卖更核算. 答:市场上的一些例子说明我们一定要注意货币市场基金的流动性,时刻考量未来的赎回压力和规避交易 风险.基金收益率波动剧烈未必是规模小还与投资策略和交易方式有关.实际上基金规模小对收益率的影 响更多的是正面的.关于是购买老基金还是新基金,我们建议您考察货币市场基金本身的投资特点,以及 基金投资团队,现在的利率走势等等因素.(05-16 16:06) 3:在发行初期如果买入,在基金开始投资之前,这段时间的收益是如何计算的?很多基金都分 A、 B 两种,代码 不同,这是什么意思,你们的基金分开吗. 答:你好!投资者在发行期间买入货币基金将按照 1.62%(年)的利率为客户计算利息,待基金成立时利 息结转成基金份额.我们公司正在发行的光大保德信货币市场基金基金代码是 360003,没有 A、B 之分. (05-16 16:00) 4:今年上半年基金发行了这么多,但十只基金发行规模还不如去年一只,按照这样的市场环境,光大保德信是 否认为不好的基金业绩会影响市场的发展?基金是不是是在为规模而发行,为发行而发行. 答:这是一个很好的问题.虽然现在来看,新发行基金总体规模不大,但是货币市场基金的后续增长是非 常重要的,从去年货币市场基金增长规模看出这一点;

其次,我们觉得投资者购买货币市场基金有一个相 机抉择的过程和羊群效应.新发的货币市场基金已经开始逐步增长,我们相信我们货币市场基金的增长来 证明我们业绩.(05-16 15:55) 5:hello~~Robert Horrocks,good afternoon!

3 个问题:

1、7 天收益率推导的年收益率,准确度大概有多少?这 种推导本身风险比较大.

2、货币基金去年实际收益到底最高的是哪只?

3、货币基金怎么个买法? ――thank you! 答:下午好.关于您的问题:首先,7 天年化收益率是根据最近

7 天的万份基金收益加权得到的,所以是 一个短期的参考因素,但是短期也是很重要的.其次,正如你所说,短期

7 天年化收益率是不能准确衡量, 所以用此来判断基金优劣是不合适的;