PDF《舞阳钢铁有限责任公司跟踪评级报告》

跟踪评级报告 本报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议等.

报告中引用的企业相关资料 主要由企业提供,联合资信不保证引用资料的真实性及完整性. 舞阳钢铁有限责任公司跟踪评级报告 主体长期信用 跟踪评级结果:AA - 评级展望:稳定 上次评级结果:AA - 评级展望:稳定 债项信用 名称额度存续期 跟踪评 级结果 上次评 级结果

08 舞钢债

6 亿元 2008/11/13- 2013/11/13 AA AA 跟踪评级时间:2011 年12 月30 日 财务数据 项目

2009 年2010 年11 年1-9 月 现金类资产(亿元) 21.58 17.57 21.09 资产总额(亿元) 134.59 126.18 136.03 所有者权益(亿元) 49.17 46.59 47.72 短期债务(亿元) 14.16 14.03 29.54 全部债务(亿元) 45.92 45.05 55.20 营业收入(亿元) 105.86 115.41 87.47 利润总额 (亿元) 1.21 1.23 1.13 EBITDA(亿元) 6.58 7.59 -- 经营性净现金流(亿元) 11.56 5.38 1.80 营业利润率(%) 8.09 7.49 6.84 净资产收益率(%) -0.51 2.13 -- 资产负债率(%) 63.47 63.08 64.92 全部债务资本化比率(%) 48.29 49.16 53.64 流动比率(%) 116.43 98.06 90.58 全部债务/EBITDA(倍) 6.98 5.93 -- EBITDA 利息倍数(倍) 2.49 3.37 -- 经营现金流动负债比(%) 22.18 11.28 -- 注:公司

2011 年3季度财务数据未经审计. 分析师 祁志伟 lianhe@lhratings.com

电话:010-85679696 传真:010-85679228 地址:北京市朝阳区建国门外大街

2 号 中国人保财险大厦

17 层(100022) Http://www.lhratings.com 评级观点 2010年以来,宏观经济复苏,相应带动钢 铁行业需求有所回暖.但2011年三季度以来, 受欧债危机加重及国内宏观调控政策影响,行 业景气度有所下滑.跟踪期内,舞阳钢铁有限 责任公司(以下简称 舞阳钢铁 或 公司 ) 收入、净利润规模保持稳定,但受废钢、耐材 合金等原材料价格持续上涨因素的影响,公司 盈利能力有所减弱,债务负担有所加重. 河北钢铁产业的整合可能为公司经营管理 带来一定不确定因素;

同时河北钢铁集团有限 公司的整合也有利于公司利用其整合资源,进 一步加大产销衔接、实现降本增效,从而提升 公司整体竞争实力.

08 舞钢债 由邯郸钢铁集团有限责任公 司(以下简称 邯钢集团 )提供全额无条件不 可撤销连带责任担保,河北钢铁产业的整合未 对邯钢集团的担保实力产生显著影响,邯钢集 团的担保可增强本期债券本息偿还的安全性. 综合分析,联合资信评估有限公司(以下 简称 联合资信 )维持公司AA - 的主体长期信 用等级,评级展望为稳定,并维持 08舞钢债 AA的信用级别. 优势 1.跟踪期内,河北钢铁的整合稳步推进,有助 于公司进一步加大产销衔接、推进产品研发和 技术创新,实现降本增效新突破. 2.公司现金类资产和经营活动现金流入量对 08舞钢债 覆盖程度较高. 关注 1.跟踪期内,废钢、耐材合金等原燃料价格持 续上涨,给公司带来一定的成本压力. 2.跟踪期内,公司盈利能力有所减弱. 跟踪评级报告 本报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议等.报告中引用的企业相关资料 主要由企业提供,联合资信不保证引用资料的真实性及完整性. 3.跟踪期内,公司债务负担有所加重. 4.跟踪期内,公司经营活动获现能力呈下降趋 势. 跟踪评级报告 舞阳钢铁有限责任公司

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一、企业基本情况 舞阳钢铁有限责任公司(以下简称 公司 或 舞阳钢铁 )是经原国家经贸委和河北省人 民政府批准, 于1997年9月由邯郸钢铁集团有限 责任公司(以下简称 邯钢集团 )等共同发起 成立. 并于2000年7月, 成功实施了债转股.