PDF《9-10 月建筑节能主题升华：南玻、北新》

请务必阅读正文之后的免责条款部分 9-10 月建筑节能主题升华:南玻、北新 ―建筑节能系列报告之三 韩其成 白晓兰 021-38676162 021-38674660 hanqicheng@gtjas.

com baixiaolan008216@gtjas.com S0880208070351 S0880110030026 本报告导读: 国务院公布

7 大战略性新兴产业中包括新材料,新能源规划可能在 9-10 月出台,住 建部要求公建降低 5%并建立问责制.多晶硅价格连续上涨.主要推荐南玻、北新. 摘要: z 总体政策:1)9 月8日国务院常务审议并原则通过《国务院关于加快 培育和发展战略性新兴产业的决定》 ,新的七大战略性新兴产业包括 节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料 和新能源汽车.新材料包括了建材、黑色金属、有色金属等六大行业 与新的材料内容,建材预期与建筑节能相关规划出台.2)传闻 新兴 能源产业发展规划 将于 9-10 月发布. 预计 新兴能源产业发展规划 将从政策、资金投入等多个方面支持新能源产业的发展.3)住房城乡 建设部有关负责人表示,各地主管部门必须将公共建筑节能管理工作 和2010 年公共机构能源消耗指标在去年基础上降低 5%的目标,纳入 本部门 十一五 节能减排工作目标,建立问责制. z 地方政策:根据我们持续跟踪的建筑节能相关新闻,各地政府对建筑 节能非常重视,分3大类:1)政策强制要求节能:江苏省 十二五 建筑节能规划已经完成初稿,基本确立了 十二五 建筑节能工作目 标和重点工作任务.山东济南新建建筑要 100%执行节能标准,完成 省下达的太阳能光电建筑一体化;

2)出台鼓励政策与补贴政策: 《上 海市建筑节能条例草案》进入二审阶段,逐步推进太阳能热水系统.

2007 年至今, 中央和省财政已拿出近

1 亿元支持海南省太阳能等可再 生能源建筑应用示范项目建设.3)对既有建筑进行节能改造:乌鲁 木齐投资

39 亿元对既有建筑节能改造. 内蒙包头东河区既有居住建筑 节能改造工程于

9 月9日开工,改造面积约

10 万m2 . z 投资逻辑:预期 9-10 月因政策原因新能源和建筑节能将成为重要主 题.通过政策看涉及太阳能和建材两个板块,前者多晶硅后者 lowe 节能玻璃为代表.同时预期保障房将出台加大投资政策,保障房亦是 主题加速期,而目前限电实现十一五节能降耗目标的蔓延也助推该主 题行情.受益旺盛需求拉动,多晶硅价格一路上涨,年初

50 美元/kg,

7 月份涨到 55-60 美元/kg,8 月份涨到

80 美元/kg,目前接近

90 美元 /kg,预期未来时间有冲破

100 美元/kg 可能. z 公司推荐:南玻 A 的low-e 玻璃占高端市场的 50%多份额,另外公司 太阳能产业链中宜昌高纯度多晶硅材料产能

1500 万吨、年底

2000 万吨、规划

5000 万吨.成为建筑节能、节能减排、太阳能产业链中的最 受益和最符合主题公司,为建筑节能首配公司.北新建材上半年净利 润同增 30%,公司加强了营销渠道的建设,公司的石膏板市场有望进 一步拓展.若保障房建设提速,则海螺型材和北新建材明显受益.栋 梁新材年底前若实施公开增发,则公司有提升股价动力.综合而论, 9-10 月建筑节能主题推荐顺序为:南玻、北新建材、亚厦股份、栋梁 新材、海螺型材. 评级: 增持 上次评级: 增持 细分行业评级 水泥制造业 增持 其他非金属矿物制品 增持 玻璃及玻璃制品业 中性 其他建材 增持 石墨及碳素制品业 增持 陶瓷制品业 中性 相关报告 水泥制造业: 《9-10 月水泥黄金季节,节能 降耗主题的龙头行业》 2010.09.10 水泥制造业: 《水泥金九银十:节能降耗和 淘汰落后主题》 2010.09.08 水泥制造业: 《9-10 月水泥黄金季,两广差 别限电利多塔牌集团》 2010.09.06 水泥制造业: 《近二周水泥路演观点:估值 处于合理范围下限》 2010.08.31 水泥制造业: 《印度水泥供需格局及盈利模 式:集中度高助推盈利》 2010.08.25 行业更新报告建材 2010.09.16 股票研究行业更新报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分