PDF《2019 年陕西省棚户区改造》

2019 年陕西省棚户区改造专项债券(一至四期)-2019 年陕西省政府专项债券(一至四期)的本息偿还资金来自对 应地块的国有土地使用权出让收入及安置房销售收入等. 据 测算,中债资信认为债券存续期内,对应项目的预期收入能 够覆盖本期债券的本息偿还. 债券名称 发行规模 (亿元) 债券 期限 债项级 别2019 年陕西省棚户区改造专项债券(一期)-2019 年陕西省政府专项债券(一期) 17.66

3 年AAA

2019 年陕西省棚户区改造专项债券(二期)-2019 年陕西省政府专项债券(二期) 55.00

5 年AAA

2019 年陕西省棚户区改造专项债券(三期)-2019 年陕西省政府专项债券(三期) 48.50

7 年AAA

2019 年陕西省棚户区改造专项债券(四期)-2019 年陕西省政府专项债券(四期) 8.10

10 年AAA 合计 129.26 ― ― 评级时间:

2019 年03 月19 日2019 年陕西省棚户区改造专项债券(一至四期)信用评级 经济、财政和债务指标

2016 年2017 年2018 年 地区生产总值(亿元) 19,165.39 21,898.81 24,438.32 人均地区生产总值(元) 50,395.00 57,266.00 ― 地区生产总值增速(%) 7.6 8.0 8.3 三次产业结构 8.8:49.0:42.2 7.9:49.8:42.3 7.5:49.7:42.8 全省综合财力(亿元) 5,516.97 6,109.51 ― 其中:省本级(亿元) 3,101.50 3,304.22 ― 全省一般公共预算收入(亿元) 1,833.99 2,006.39 2,243.10 全省政府性基金收入(亿元) 750.60 1,018.41 1,464.70 全省一般公共预算收入/综合财力 (%) 34.24 32.84 ― 全省政府性基金收入/综合财力(%) 13.61 16.67 ― 全省政府债务(亿元) 4,907.32 5,395.42 5,887.20 其中:省本级(亿元) 656.04 825.68 1,031.95 全省政府债务率(%) 98.80 ― ― 资料来源:陕西省统计年鉴、财政决算报告、陕西省财政厅 指标计算公式详见附件三

1 2019 年陕西省棚户区改造专项债券(一至四期)信用评级 地方政府专项债券信用评级

一、宏观经济与政策环境分析 当前中国经济运行稳中有变、变中有忧,经济面临下行压力,供给侧结构性改革将持续推进;

全国财 政收入增速仍将延续中低速增长,土地出让收入增速或持续回落,地区分化加剧;

政府债务管理改革 不断深化,整体债务风险可控 经济运行 稳中有变、变中有忧 .2018 年,世界主要经济体仍处于复苏阶段,但增长动能放缓. 国内经济受政策调整,内需疲弱叠加外部中美贸易摩擦的影响,经济增速持续企稳放缓,全年 GDP 增 速为 6.6%,较2017 年回落 0.2 个百分点.未来,从拉动经济增长的 三驾马车 来看,固定资产投资 方面,受利润增长乏力影响,预计

2019 年制造业投资增速将有所放缓;

2019 年房地产行业面临周期下 行的压力,房地产调控整体基调不变,调控力度 因城施策 ,预计

2019 年房地产投资增速大概率将出 现下行,或将回落至 2%左右水平;

2019 年地方政府债务管控力度虽有微调预期,但大幅放松可能性很 低, 预计基建投资增速反弹力度有限. 因此, 预计

2019 年固定资产投资增速回升仍将承压. 消费方面, 当前无论是城镇居民边际消费支出还是农村居民边际消费支出均已达饱和状态, 未来决定消费增长的主 导因素将是居民收入增速,从统计数据上看,实际经济增速领先居民消费增速约

12 个月,因此明年居 民收入增速或小幅下行,消费增速或将继续承压.进出口方面,目前全球贸易形势复杂严峻,2019 年 中国出口贸易增速将小幅回落;