PDF《2012 年公司债券》

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2012 年公司债券

2014 年跟踪信用评级报告

2 z 跟踪期内,铜川市财政收入增速放缓,对上级财政依赖较大.

2013 年铜川市财政 总收入同比略增 2.76%,上级补助收入占全口径地方综合财力的比例为 64.31%, 占比较高. z 公司仍面临较大的资金压力.公司在建项目较多,投资规模较大,仍面临较大的 资金压力. z 公司土地资产价值不稳定.公司土地资产规模较大,价值及流动性也易受土地一 级市场波动的影响. z 存在一定的资金占用情况. 公司其他应收款规模较大, 占总资产的比例为 11.43%, 回款时间存在一定不确定性. z 跟踪期内,公司利润主要来自政府补贴收入和营业外收入.2013 年公司营业利润 大幅下降,利润主要来源于补贴收入 2,943.53 万元和营业外收入 6,948.82 万元. 主要财务指标: 项目

2013 年2012 年2011 年 总资产(万元) 715,770.44 627,058.23 505,507.40 所有者权益合计(万元) 340,272.93 326,955.55 324,114.06 有息债务(万元) 110,044.41 116,231.46 40,794.24 资产负债率 52.46% 47.86% 36.30% 流动比率 5.61 5.43 3.50 主营业务收入(万元) 40,471.64 48,555.55 68,800.25 政府补助(万元) 2,943.53 6,303.23 2,667.17 利润总额(万元) 4,622.33 6,232.54 8,730.47 主营业务毛利率 8.80% 19.62% 23.70% 总资产回报率 0.75% 1.53% 2.12% EBITDA(万元) 10,872.49 16,339.57 17,963.42 EBITDA 利息保障倍数 3.48 6.78 10.32 经营活动净现金流净额(万元) 18,651.15 8,099.60 32,621.29 资料来源:公司 2011-2013 年审计报告

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一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况 经国家发展改革委《关于陕西铜川市开发投资有限公司发行

2012 年公司债券核准的 批复》 (发改财金[2012]2019 号) ,公司于

2012 年07 月17 日公开发行

8 亿元公司债券, 期限

7 年,票面利率为 7.50%. 本期债券每年付息一次,同时设置本金提前偿付条款,自第3年末起至第7年末,逐年 按照债券发行总额20%的比例等额偿还债券本金.第3年至第7年利息随当年度应偿还的本 金一起支付. 跟踪期内,本期债券本息累计兑付情况如下: 表1 截至2014年8月31日债券本息累计兑付情况(单位:亿元) 兑付日期 期初本金金额 利息支付 期末本金余额

2013 年7月17 日80.6

8 2014 年7月17 日80.6

8 资料来源:公司提供 截至

2014 年6月30 日,本期募集资金中有 4.3 亿元由铜川市财政局支配,并计入其 他应收款,已投入募投项目的资金合计 3.1 亿元.本期债券募集资金使用情况如下: 表2截至

2014 年6月30 日本期债券募集资金使用情况(单位:亿元) 项目名称 总投资 拟使用募集资金 已投资 已使用募集资金 铜川市坡头工业园区城乡统筹华原 新镇一期项目 9.60 5.32 1.60 1.00 九州西道及恒春西路工程 1.58 0.94 0.98 0.94 铜川市天然气气化改扩建工程 0.99 0.58 0.00 0.00 铜川市北市区生活垃圾处理工程 0.97 0.58 0.97 0.58 铜川市市区污水管网及污水再生利 用管网改扩建二期工程 0.97 0.58 0.97 0.58 合计 14.11 8.00 4.52 3.10 资料来源:公司提供

二、发行主体概况 跟踪期内,公司注册资本、控股股东以及控股股东持股比例均未发生变化.截至2013 年12月31日,公司实收资本30,000万元,由铜川市财政局100%控股.跟踪期内,受二级公 路收费取消和陕西铜川城建开发有限责任公司不再纳入公司合并范围的影响, 公司失去了 通行费收入和房地产收入.