PDF《指纹识别需求爆发,手机标配趋势明确》

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1 证券研究报告―动态报告/行业快评 IT 硬件与设备 迈瑞微电子指纹识别电话会议纪要 超配 (维持评级)

2016 年08 月24 日 指纹识别需求爆发,手机标配趋势明确 证券分析师: 刘翔 021-60875160 liuxiang3@guosen.

com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码:S0980515110001 联系人: 蓝逸翔 021-60933164 lanyx@guosen.com.cn 事件: [Table_Summary] 近日,我们组织电话会议,与迈瑞微电子总经理一同剖析指纹识别产业发展情况. 评论: ? 指纹识别市场情况介绍 指纹识别行业需要先关注智能手机及终端的发展,指纹识别从

2013 年 9月苹果 5S 发布后成为手机标配趋势.现在的手 机市场参与者主要分三方,一是苹果,二是韩国三星、LG等,三是中国厂商.目前国内前三大指纹芯片厂商分别是,汇顶、迈瑞微、思立微. 中国市场每个月智能手机产销量约

8000 万部, 前十大厂商占据 5000万~5500万. 指纹的配置率约每月

3500 万套~3800 万套,渗透率接近一半.预计一年以后将达到

6000 万~7000 万,配置达到率 80%左右.等到 5S 发布

5 周年时预计指 纹识别将成为手机标配,在中国市场达到 8000万~9000万的月配置量,此后趋于平衡. 指纹识别供应商除苹果、三星的供应商以外的龙头是瑞典的 FPC,该公司月出货量约为

2200 万~2500 万,是绝对的龙 头.在中国市场占有率达到 60%~70%,其指纹识别产品在中国前十大品牌中接近标配.每月华为近

1000 万、OPPO 约700万、小米约 300万,VIVO约600 万,中兴联想也各约

300 万. 半导体产业具有龙头效应,迈瑞微在汇顶之后,大约是汇顶的 20%,第三名约是迈瑞微的 20%.未来厂商之间的差距或 将逐渐缩小,预测国内市场未来一年汇顶有望挑战 FPC.目前大陆和台湾厂商有十几家在这个行业发力.但在指纹识别 芯片领域,大陆厂商遥遥领先台湾厂商.台商规模大的只有一家神盾,因为其成功进入三星供应链,它主要以软件和算 法为主,在中国大陆出货量可能排到第五到第六名左右. ? 指纹识别技术介绍 生物识别主要有四种技术: 1. 一是人脸识别,准确率非常高,但是他的使用场景是偏被动的,不方便.需要大的识别场景,如门禁或街道等公共 环境获取人脸信息. 2. 二是虹膜识别,优势是能够局部利用手机现存供应链进行生产,安全性也非常高,但应用比较麻烦.与人脸识别类 似,这两者都在安全度较高的专业场景应用得多. 3. 三是掌纹识别,其信息比指纹识别较全,但易用性没那么强,和虹膜识别类似. 4. 四是指纹识别, 其安全性虽然没有前几个高, 但很多时候的应用对安全的要求也没有那么高. 其优势是: 比较方便, 苹果量产已经证明指纹识别的可靠性和方便性,也得到了其他客户跟随的证明,几乎成为智能手机标配的趋势. 指纹识别有很多实现方式,最早是按手印拍照,这也算是光学方式的开端,还有热感应、超声波,电容等.这几种比起 来各有优缺点.光学最简单,但由于需要补光,其摄像头体积比较大.而不需要补光的如红外摄像头,则与原有产业链 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page

2 较难结合,难以形成量产.超声波量产也存在问题.而电容的技术路线较为合适,从80年代初开始发展,到今天已经较 为成熟.包含几种实现方式:其中苹果倡导的 RF 方式,穿透力很强,但功耗较高,且专利已被苹果覆盖.迈瑞微自主 发展 C-Q-T 技术(迈瑞微在中国专利局是可查到的唯一有授权发明专利的指纹芯片公司) .另外一种是 FPC的主动脉冲 型. ? 产业链分析 产业链分为芯片行业晶圆材料、晶圆制造、封装测试、模组和整机. ? 材料方面基本与 CMOS 半导体类似,核心材料硅片业内多采用日本厂商产品. ? 晶圆制造:全球第一大是台积电,第二大是 Global foundry,第三大是联电,第四大是中芯国际.苹果是在台积电 下单,国产龙头汇顶也在台积电.而瑞典 FPC在中芯国际下单.中芯国际这几年业绩非常好,原因是 FPC每个月 给其