PDF《华新水泥》

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8 8 % ,,

实际控制人是H o l c i m L t d . 主营业务及行业地位: 公司为中西部地区最大的水泥企业.主营业务为各等级水泥、熟料和混凝土制造业务 收入和利润的主要来源: 公司主要营业收入来自于p . o

3 2 .

5 等级水泥业务收入占比为4

4 % , p .

0 4

2 .

5 等级及以上 水泥业务收入占比为4

3 % , 熟料业务收入占比为4 % .公司主要毛利来自于3

2 .

5 等级水泥 业务毛利占比为4

5 % ,

4 2 .

5 等级及以上水泥业务毛利占比为4

0 % , 熟料毛利占比为0 % . 收入和利润的规模与增长:

2 0

1 0 年公司实现营业收入8

4 .

6 9 亿元,同比增长2

2 .

6 3 % ;

归属母公司所有者净利润

5 .

7 3 亿元,同比增长1

4 .

4 % . 盈利能力:

2 0

1 0 年公司综合毛利率2

2 .

2 7 % ,同比下降了1 .

2 7 个百分点;

归属母公司所有者净利 润率6 .

7 6 % ,同比下降了0 .

4 9 个百分点;

净资产收益率1

1 .

4 % . 投资亮点: 中部地区水泥企业,受益中部崛起.公司积极发展混凝土和环保业务. 风险提示: 湖北水泥需求不达预期的风险 主题/ 概念类型: 中部崛起 投资者联系人: 王璐 投资者联系

电话: 027-87773896 董秘: 王锡明 办公地址 湖北省武汉市光谷大道特1号国际企业中心5号楼 电话号码 027-87773896 传真电话 027-87773962 电子邮件 investor@huaxincem.com 公司网址 www.huaxincem.com 董事长 徐永模

57 男 博士 总裁 李叶青

49 男 博士 董事会成员: 徐永模 -

57 男 博士 Ian Thackwray -

55 男 硕士 Paul Thaler -

47 男 博士 李叶青 -

49 男 博士 Roland Kohler -

60 男 本科 卢迈 独董

66 男 硕士 黄锦辉 独董

49 男 博士 王琪 独董

56 男 本科 刘凤山 -

48 男 硕士 建立时间:

1994 员工人数

12515 股东人数

51689 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2013年01月14日| 股票代码:600801 华新水泥 量化分析 财务指标分析 名策数据 公允价值指数

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3 4

5 报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 基于名策的专用模型, 股票按从高估值(1)到低估 值(5)排序. 市值/销售收入 0.95 1.41 1.45 0.95 市值/扣除利息、 税项 折旧及摊销前利润 5.44 6.95 7.09 4.05 相对价值 不适用 市值/利润总额 11.17 16.94 18.41 9.76 市盈率(倍) 11.17 16.94 18.41 9.76 可投资性百分比

43 总股数 (百万股) 366.00 403.60 403.60 669.45 最低值 =

1 最高值=100 增长/均值分析 盈利成长性 底中高报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 销售增长率 (%) 33.27 8.63 22.89 49.13 净利润增长率(%) 57.63 5.77 16.63 84.88 资金流量指标 强烈看空 看空 中立 看多 强烈看多 利润率 (%) 8.53 8.31 7.88 9.77 长期债务/总资本(%) 21.28 39.43 46.57 30.58 内部人员交易 不利 中立 有利 净资产收益率(%) 18.61 13.12 13.78 19.09 财务报表数据摘要 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 每股有形资产账面价值 42.93 29.59 22.63 23.02 21.05 21.51 21.40 29.95 每股现金流量 -0.23 1.03 0.42 1.17 0.17 0.65 0.41 2.82 每股净利润 0.30 0.82 0.51 0.22 0.02 0.13 0.20 1.82 每股核心业务利润 0.24 0.73 0.45 0.20 0.00 0.10 0.15 1.53 每股自由现金流 -1.16 0.25 -0.08 0.47 -0.33 0.13 -0.16 0.04 财务杠杆率(%) 360.84 360.43 345.92 304.99 277.41 285.59 293.53 309.29 市净率:高3.98 8.06 4.00 2.41 1.98 2.10 1.58 6.61 市净率:低1.99 3.02 2.35 1.44 1.45 1.58 1.24 1.44 市盈率:高27.86 37.34 14.95 15.32 13.78 20.96 23.11 42.05 市盈率:低13.90 13.96 8.78 9.15 10.06 15.69 18.12 9.15 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 收入(百万元) 2064.33 3444.99 3367.53 3606.52 2393.89 3024.67 3284.32 12483.36 营业利润(百万元) 158.80 614.29 467.59 189.98 -5.06 109.60 187.29 158.80 折旧(百万元) 0.00 489.76 -489.76 997.70 997.70 财务费用(百万元) 112.91 130.27 131.15 140.39 133.46 147.45 152.06 514.72 利润总额(百万元) 173.31 643.01 516.84 276.55 26.45 145.03 220.27 1609.72 所得税费用(百万元) 52.75 144.80 107.01 85.11 8.94 28.01 37.18 389.67 净利润(百万元) 120.57 498.21 409.83 191.44 17.51 117.02 183.09 1220.05 核心业务利润(百万元) 95.45 441.09 362.43 170.76 4.30 91.57 138.89 1022.79 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 现金(百万元) 1583.71 1598.64 1301.51 2825.44 2138.76 2584.10 2000.19 2825.44 流动资产(百万元) 4540.57 4368.96 4474.47 6054.10 5460.87 5751.39 5514.92 6054.10 总资产(百万元) 18813.73 19451.01 19789.07 21729.68 21337.74 21765.00 21656.06 21729.68 流动负债(百万元) 5607.87 6117.17 6296.08 7313.56 7164.21 7626.16 8036.76 7313.56 长期负债(百万元) 7203.87 6751.30 6455.07 5420.25 5193.31 5802.61 5083.93 5420.25 普通股(百万元) 5125.59 5490.79 5853.05 7759.98 7764.89 7327.48 746........