PDF《光证资管-中国中投证券融出资金债权一期》

1 新世纪评级 Brilliance Ratings 光证资管-中国中投证券融出资金债权一期 资产支持专项计划资产支持证券 跟踪评级报告

一、跟踪评级原因 按照光证资管-中国中投证券融出资金债权一期资产支持专项计划 资产支持证券信用评级的跟踪评级安排, 本评级机构基于跟踪期内资产 服务机构报告和入池基础资产信息等资料,对基础资产的信用表现、证 券兑付情况、交易结构以及各参与方信用状况进行持续关注,并予以定 期跟踪评级.

二、交易概况 本期交易中,计划管理人光证资管依照《中华人民共和国合同法》 、 中国证券监督管理委员会《证券公司客户资产管理业务管理办法》 、 《证 券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》 、 《证券公司融 资融券业务管理办法》等法律、行政法规和根据中国证监会的有关规定 设立并管理专项计划.光证资管接受认购人的委托,按约定将其认购资 金用于购买基础资产及使用专项计划资金以循环方式后续购买基础资 产,并以该等基础资产及其管理形成的属于专项计划的全部资产和收 益,按约定向资产支持证券持有人进行支付.光证资管委托中投证券担 任资产服务机构, 代为直接收取融资融券客户偿还基础资产项下融资负 债资金;

光证资管委托农业银行担任托管机构, 负责专项计划资金托管. 中投证券作为差额支付承诺人不可撤销及无条件地向计划管理人 (代表资产支持证券持有人)承诺,若发生差额支付启动事件,将无条 件地按照约定承担差额支付义务, 直至优先级资产支持证券的本金和预 期收益清偿完毕.并且,专项计划存续期内,中投证券对不合格基础资

2 新世纪评级 Brilliance Ratings 产1 承担回购义务. 本期证券基础资产是计划管理人自特定原始权益人处购买的特定 原始权益人根据《融资融券合同》向特定融资融券客户借出资金后,依 法对该特定融资融券客户享有的融出资金债权及从权利.具体包括(1) 计划管理人以专项计划资金不迟于专项计划设立日当日首次自特定原 始权益人处购买的基础资产(不含专项计划设立日当日之前基础资产已 计提但尚未支付的利息和/或费用),以及(2)计划管理人在专项计划设 立日后利用专项计划资金以循环方式后续自特定原始权益人处购买的 基础资产(不含后续购买相关基础资产当日之前基础资产已计提但尚未 支付的利息和/或费用). 本期证券发行规模为人民币 20.00 亿元,分为优先级证券和次级证 券,占发行规模比重分别为 95.00%和5.00%,其中,优先级证券预期收 益率为 5.45%. 本期证券预期存续期间为

36 个月,分为循环购买期和非循环购买 期.其中,非循环购买期包括:1)期间摊还期时和期末摊还期;

2)安 全指数2 高于 90%的次一交易日直至安全指数回落到 80%以内.3)专项 计划发生加速清偿事件后. 专项计划除非循环购买期之外期限均为循环 购买期. 正常情况下,循环购买期间内,专项计划任一工作日以基础资产本 息回收款循环购买基础资产,优先级证券按年付息,不兑付本金;

次级 证券分配期间收益.期末摊还期内,专项计划停止循环购买,优先级证 券到期一次性还本,利随本清,次级证券于优先级本息足额兑付后获得 剩余收益. 截至