PDF《半导体国产化加速上游原材料企业受益,继》

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2015 年11 月09 日 基础化工 Tabl e_Summary 半导体国产化加速上游原材料企业受益,继 续重点关注新材料、农资及产业互联网 投资要点,主题投资方面,新增推荐半导体产业链投资机会.重点推荐 鼎龙股份(从CMP 抛光耗材切入半导体领域,公司增长性确定) 、强力新 材(上周新增组合,募投项目放量后有望成为光刻胶用品全球龙头) ,同 时重点关注上海新阳(半导体电子化学品公司商,参与建设集成电路用大 硅片项目) 、飞凯材料(半导体电子化学品供应商,成立集成电路并购基 金) .继续重点关注农业现代化、新材料及产业互联网.结合政策的力度 及投资价值和弹性,我们判断农业现代化、新材料及产业互联网将是最佳 的布局方向.农业现代化弹性品种推荐:诺普信、辉丰股份 ;

稳健成长 推荐金正大、史丹利、新洋丰.新材料土建康得新、鼎龙股份、国瓷材料 和康达新材.产业互联网:金固股份、三联虹普、回天新材.

8 月26 号我们发布报告提出了优质成长股已经进入价值投资区域的观点, 我们认为,即使考虑极端情况,已经有越来越多的优质成长股估值逐步接 近历史的底部区域(前提是业绩和成长性确定) ,我们结合公司个股自身 的业绩估值、成长性(增速、持续性)和历史极限估值比较等,推出了优 质成长股组合和中小市值成长股组合.优质成长股组合(稳健标的) :康 得新、金正大、史丹利、新洋丰、诺普信(停牌) .中小市值组合(未来 三年复合 30%以上,市值小弹性大) :鼎龙股份、强力新材、三联虹普、 金固股份、回天新材、西陇化工、德威新材、国瓷材料、辉丰股份、日科 化学、康达新材、雅本化学(停牌) 、永利带业(停牌) . 原油方面,本周油价震荡下行.供应方面,美国石油活跃钻井数连续第

9 周减少,巴西工人罢工以及利比亚东部港口关闭使产量大幅下降,突发 因素导致周二油价大涨;

但EIA 公布的原油库存增长略高于预期以及伊朗 制裁协议被完全取消后,原油日均产量将大幅提升,导致原油价格承压. 需求方面,中国经济数据持续低于市场预期,欧洲经济复苏疲软.本周 WTI 价格运行区间在 44.29-47.9 美元/桶,布伦特价格运行区间在 47.42-50.54 美元/桶. 石墨烯方面,全球首条单层石墨烯吨级生产线在常州建成.北京碳世纪 科技有限公司开拓出一套独特的生产工艺, 建设完成了这条吨级示范生产 线, 标志着石墨烯终于走出了实验室, 翻开了石墨烯工业化进程的第一页. 风险提示:化工品价格下滑、产能严重过剩导致景气下滑的风险等 重点公司 股价 15EPS 16EPS 17EPS

16 年PE PB 002450.SZ 康得新 1.00 1.47 2.25

24 8.7 300054.SZ 鼎龙股份 0.50 0.87 1.28

24 7.2 002470.SZ 金正大 0.73 0.97 1.18

23 4.3 002588.SZ 史丹利 1.08 1.41 1.67

20 4.7 000902.SZ 新洋丰 1.18 1.52 2.02

17 3.7 Table_Bas eInf o 行业动态分析 证券研究报告 投资评级 同步大市-A 维持评级 Table_C hart 行业表现 资料来源:Wind 资讯 Table_C han geRat e % 1M 3M 12M 相对收益 9.68 -2.01 7.22 绝对收益 28.11 -3.01 58.59 Table_Au tho r 王席鑫 分析师 SAC 执业证书编号:S1450514050003 wangxx@essence.com.cn 021-68763626 孙琦祥 分析师 SAC 执业证书编号:S1450514050001 sunqx@essence.com.cn 021-68765993 Table_C ontac ter 报告联系人 肖晴 021-68767803 xiaoqing@essence.com.cn 罗雅婷 021-68765295 luoyt@essence.com.cn Tabl e_Re port 相关报告 基础化工:政策加码农业现 代化及新材料,重点关注农 资、新材料、产业互联网相 关标的 2015-11-02 基础化工:继续看好新材料、 农化板块高成长和产业互联 网龙头标的 2015-10-26 基础化工:政策加码农业信 息化,持续推荐新材料、农 化和产业互联网 2015-10-19