PDF《2017年6月》

2017年6月 框架谘询文件 建议设立创新板

1 目录

1 摘要.

6 1.1 目的

6 1.2 背景

6 1.3 创新板建议.6 1.4 香港整体上市框架的考量

7 1.5 徵求意见

8 2 确保香港首次公开招股市场持续繁荣.9 2.1 香港作为首次公开招股中心的成绩显著.9 2.2 香港市场面对的挑战

10 2.3 如何巩固香港市场的持续竞争力.14 2.4 机会大小

18 2.5 总结

19 3 维持严格监管标准,拓宽上市条件

20 3.1 取得适当平衡

20 3.2 香港对投资者的主要保障措施

21 3.3 与目标发行人有关的潜在风险

23 3.4 关於投资者资格的考量.25

4 创新板方案

26 4.1 初步建议

26 4.2 为何设立创新板?27 4.3 创新板如何融入整体上市框架?29

5 详细监管考量及徵求市场意见.31 5.1 引言

31 5.2 上市条件

31 5.3 投资者资格.33 5.4 保荐人的角色

33 5.5 上市委员会的角色.34 5.6 上市文件

34 5.7 持续上市与企业管治责任

34 5.8 对不同投票权架构公司的额外规定.35 5.9 停牌、除牌及规则执行.37 附录一 私隐政策.39

2 如何回应本框架谘询文件 香港交易及结算所有限公司(「香港交易所」)全资附属公司香港联合交易所有限公司 (「联交所」)诚邀公众人士在

2017 年8月18 日或以前,就本文件所讨论事项或就其他 对所讨论事项或有影响的相关事项提出书面意?.您亦可填写载於以下连结的问卷以作回 应: http://www.hkex.com.hk/chi/newsconsul/mktconsul/Documents/cp2017061q_c.doc 书面意见请以下?任何一种方式交回: 邮寄或派员送交 香港中环 港景街

1 号 国际?融中心一期

12 ? 香港交?及结算所有限公司 有关:创新板框架谘询文件 传真 (852) 2524-0149 电邮 response@hkex.com.hk 请在邮件「主旨」?内注明: 有关:创新板框架谘询文件 如有查询,请致电香港交?所:(852) 2840-3844. 回应者须注意,?交所会在日后的谘询总结内具名公开回应意?.若您不愿公开姓名/名称,请於提交意见时加以注明.有关我们处?个人资?的政策,?本文件附录一. 联交所会将谘询期内(至2017 年8月18 日)收到的回应意见加以考虑后再决定下一步的 适当行动,届时亦会刊发谘询总结文件. 免责声明 香港交易所及/或其附属公司竭力确保本文件所提供的资料准确可靠,但不保证该等资料 绝对正确可靠,对於任何因资料不确或遗漏又或因根蛞欣当疚募刈柿纤骶龆ā 行动或不行动而引致的损失或损害,香港交易所及/或其附属公司概不负责(不论是民事 侵权行为责任或合约责任或其他).

3 释义 词汇 释义 「2013 年《联合政策声 明》」(2013 JPS) 证监会与联交所於

2013 年9月联合刊发的《有关海外公 司上市的联合政策声明》 「获接纳司法权区」 (Acceptable Jurisdictions) 就香港上市而言,获接纳为发行人注册成立的海外司法 权区;

名单载於香港交易所网站(按此) 「另类投资市场」或「AIM」 (AIM) 伦敦证券交易所另类投资市场(Alternative Investment Market) 「阿里巴巴」(Alibaba) 阿里巴巴集团控股有限公司 「Alphabet」(Alphabet) Alphabet 公司,其子公司包括谷歌 「澳洲交易所」(ASX) 澳洲证券交易所 「百度」(Baidu) 百度公司 「一带一路」(Belt &

Road) 中国政府推出的发展战略,冀促进一带一路沿线国家 (主要为中国及欧亚其他地区)的经济合作 「深圳创业板」(ChiNext) 深圳证券交易所的板块之一,旨在吸引创新型及增长快 速的企业 「《公司(清盘及杂项条文) 条例》」(CWUMPO) 香港法例第