PDF《广东竞价电量已完成全年目标,全国电改全面加速》

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stocke.com.cn 1/11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 行业研究类模板 专题电力设备与新能源行业 报告日期:2016 年10 月8日广东竞价电量已完成全年目标,全国电改全面加速 电改系列专题报告(4) 行业公司研究|电力设备与新能源行业|:郑丹丹 执业证书编号:S1230515060001 :021-80108040 :zhengdandan@stocke.com.cn [table_invest] 行业评级 电力设备与新能源 看好 [Table_relate] 相关报告 1《20160923-浙商证券-电力电子行业系 列报告 2: 百花齐放, 掘金充电桩千亿市 场》2016.09.23 2《历时十载,中方参建英国 HPC 项目 终获行(核能应用报告 2) 》2016.09.19 3《首个海上浮动核电站将开建,打开小 型堆成长空间(核能应用报告 1) 》 2016.09.17 4《京闽甘电改方案获批,新能源汽车碳 配额交易将试行(电力设备与新能源行 业9月报) 》2016.09.08 5《电改系列专题报告 3:广东售电市场

8 月竞价电量创新高》2016.08.24 [table_research] 报告撰写人:郑丹丹 数据支持人:高志鹏 近期市场动态 1)广东第三批最终列入名单售电公司共

47 家,第四批最终列入目录售 电公司共

37 家. 2)广东

9 月售电竞争市场交易完成,成交量 40.0 亿kWh,再创新高, 结算平均价差为-37.42 厘/kWh,电厂让利情况持续改善. 投资要点 ? 集中竞价电量持续扩大,但需求方竞争不断加剧

2016 年9月广东集中竞价电量再创新高,达到

40 亿kWh,3-9 月份累计 成交电量达到 159.8 亿kWh,超过全年

140 亿kWh 的原定竞价电量目标.我 们认为,

2016 年广东售电市场竞价交易取得了一定的示范效应, 将在一定程度 上利好该省及全国其他地区售电市场改革推动. ? 广东售电市场竞争格局变化不大,报价策略依然是短期决胜因素

9 月售电市场竞价交易中,粤电、华润、深圳深电等优势售电公司表现依 然抢眼, 其中

9 月份粤电电力销售公司在该细分市场份额为 14.6%, 卫冕第一;

华润、深圳深电和肇庆大旺紧随其后,份额分别为 14.0%、13.6%和8.4%.总 体来看,9 月份成交售电公司数目大幅增加,售电市场竞争激烈性已经有所体 现.我们坚持此前报告观点:短期内同时拥有发电资源和售电资源,能够减少 售电公司参与报价过程的信息不对称情形,一定程度上助力最终成交;

长期来 看,售电公司利润水平将趋于稳定,具有配套服务业务、拥有用户资源的售电 公司,值得关注. ? 发改委密集批复

13 个地区电改方案,全国电改进程将持续加速 近期国家发改委、能源局密集批复了北京、海南、甘肃、福建、黑龙江、 湖北、四川、辽宁、陕西、安徽、河南、新疆、山东等

13 个地区的电改方案. 加上之前获得批复的广东、重庆、云南、贵州、山西、新疆生产建设兵团、广 西等

7 个地区,至此南方电网全区纳入改革试点,国网区域电改全面提速.我 们认为,随着广东电改的持续践行,以及国内其他地区的电改进程的持续加速 加速,电改关注程度将进一步提高;

京津唐、江苏、福建、重庆等地区的电改 将率先取得突破,建议关注福能股份、东方能源、涪陵电力等潜在受益标的. ? 风险提示 电改推进或不达预期;

政策落实或不达预期;

售电模式或将调整. 证券研究报告[table_page] 电力设备新能源行业专题 http://research.stocke.com.cn 2/11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1. 广东