PDF《行业研究》

请务必阅读正文之后的免责声明部分 环保行业:

2017 年7月25 日 看好(维持) 市场回顾 本期, 环保板块 (中信) 环保指数下跌 3.

33%, 同期沪深

300 上涨 0.69%, 中信环保指数跑输沪深

300 指数 4.02 个百分点.分板块来看,环保工 程及服务 (申万)下跌 3.40%,环保设备 (申万) 下跌 5.67%, 水务(申万)下跌 3.38%.从估值角度来看,环保板块近一年来的整体估值维持 在40-45 倍左右,近期随着创业板趋势性下跌,有显著的回调趋势. 行业要闻

1、四部委联合发文:政府参与的污水、垃圾处理项目全面实施 PPP

2、第七轮次强化督查发现

1389 家涉气企业存在环境问题 VOCs 问题 最突出 唐山问题企业最多

3、 《关于取消矿山环境治理恢复保证金 建立矿山环境治理恢复基金的 指导意见》 (征求意见稿) 投资建议

2017 年7月18 日,财政部、住建部、农业部和环保部联合发布《关于 政府参与的污水、垃圾处理项目全面实施 PPP 模式的通知》指出,政 府参与的新建污水、垃圾处理项目将全面实施 PPP 模式,尽快形成以 社会资本为主,统

一、规范、高效的 PPP 市场.PPP 项目规范政策不 断出台,进一步梳理了政府和社会资本的权利和义务,为PPP 项目的 健康稳步推进扫清障碍. 本周环保板块仍旧跑输大盘,整体估值回调显著.概念板块可以关注煤 改气、PPP 订单和业绩兑现情况.另外,目前公司相继披露半年度业绩 预报,其中的绩优个股值得关注. 风险提示

1、宏观经济放缓下游需求不振;

2、政策颁布及落实速度低于预期;

3、 行业竞争导致市场份额下降及利润下滑;

4、公司项目拓展或运营进度 减缓风险;

5、工程施工进度缓慢. 行业研究 市场表现 截至 2017.7.25 分析师:丁思德 执业证书号:S1490515070002

电话:010-85556179

邮箱:dingside@hrsec.com.cn 联系人:云昀

电话:010-85556184

邮箱:yunyun@hrsec.com.cn 周报(2017.7.17-2017.7.21) 证券研究报告 环保行业

2 请务必阅读正文之后的免责声明部分 目录

一、本周市场回顾.4

二、行业要闻.5

1、四部委联合发文:政府参与的污水、垃圾处理项目全面实施 PPP.5

2、第七轮次强化督查发现

1389 家涉气企业存在环境问题 VOCs 问题最突出 唐山问题企业最多.6

3、 《关于取消矿山环境治理恢复保证金 建立矿山环境治理恢复基金的指导意见》 (征求意见稿)8

三、重点公司公告.10

四、投资建议.12

五、风险提示.13 环保行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分

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图表目录

图表 1:中信一级行业周涨跌幅情况.4

图表 2:环保(中信)跑输沪深

300 指数 4.02 个百分点.4

图表 3:环保(中信)近一年估值情况.4

图表 4:环保行业涨跌幅前五个股.5 环保行业

4 请务必阅读正文之后的免责声明部分

一、本周市场回顾 本期, 环保板块 (中信) 环保指数下跌 3.33%, 同期沪深

300 上涨 0.69%, 中信环保指数跑输沪深

300 指数 4.02 个百分点.分板块来看,环保工程及服 务 (申万) 下跌 3.40%, 环保设备 (申万) 下跌 5.67%, 水务 (申万) 下跌 3.38%. 从估值角度来看,环保板块近一年来的整体估值维持在 40-45 倍左右,近期随 着创业板趋势性下跌,有显著的回调趋势.

图表 1:中信一级行业周涨跌幅情况 数据来源:Wind,华融证券市场研究部