PDF《大众交 通（集团）股份 有限公司》

大 大众 众交 交通 通( (集 集团 团) )股 股份 份有 有限 限公 公司 司220

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8 年 年公 公开 开发 发行 行公 公司 司债 债券 券( (第 第一 一期 期) ) 跟 跟踪 踪评 评级 级报 报告 告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating &

Investors Service Co.

, Ltd.

1 新世纪评级 Brilliance Ratings 主要财务数据及指标 项目2016 年2017 年2018 年 金额单位: 人民币亿元 母公司口径数据: 货币资金 10.66 7.99 11.43 刚性债务 19.01 20.98 29.99 所有者权益 87.05 88.55 81.49 经营性现金净流入量 -3.27 -0.25 -4.52 合并口径数据及指标: 总资产 159.38 158.39 155.11 总负债 61.55 60.80 63.42 刚性债务 23.16 22.72 31.90 所有者权益 97.83 97.60 91.69 营业总收入 32.26 25.59 35.57 净利润 6.20 9.27 9.39 经营性现金净流入量 14.14 6.22 4.49 EBITDA 12.75 17.10 16.49 资产负债率[%] 38.62 38.38 40.89 权益资本与刚性债务 比率[%] 422.43 429.47 287.45 流动比率[%] 118.26 121.33 145.39 现金比率[%] 54.61 41.76 52.46 利息保障倍数[倍] 11.04 16.58 12.00 净资产收益率[%] 6.56 9.49 9.92 经营性现金净流入量 与流动负债比率[%] 29.21 12.12 8.81 非筹资性现金净流入 量与负债总额比率[%] 9.23 7.94 5.66 EBITDA/ 利息支出[倍] 16.16 21.82 14.49 EBITDA/ 刚性债务[倍] 0.52 0.75 0.60 注:根据大众交通经审计的 2016~2018 年财务数据整 理、计算. 跟踪评级观点 上海新世纪资信评估投资服务有限公司(简称本 评级机构)对大众交通(集团)股份有限公司(简 称大众交通、发行人、该公司或公司)及其发行 的2018 年公开发行公司债券(第一期)的跟踪评 级反映了2018年以来大众交通在交通运输主业区 域竞争力、业务多元化、财务状况及融资渠道等 方面所保持的优势,同时也反映了公司在交通运 输业务市场竞争、房地产业务风险、小贷业务风 险及成本控制等方面继续面临压力. 主要优势: ? 交通运输主业区域竞争力强.大众交通出租 车、汽车租赁等核心业务在上海地区市场占有 率较高,具有较明显的资源和品牌优势. ? 业务多元化.大众交通以交通运输业为主业、 房地产、旅游饮食服务和小额贷款等业务为 辅,经营业务的多元化有利于分散风险. ? 财务状况良好.大众交通负债经营程度低,经 营活动现金回笼及时,货币资金存量充裕,并 拥有较多其他上市公司股权,易变现资产丰 富,财务状况良好. ? 融资渠道通畅.大众交通为上市公司,融资渠 道畅通,尚未使用的银行授信额度规模较大, 受限资产规模较小,后续间接融资空间充足. 主要风险: ? 交通运输业务市场竞争压力.近年来受城市轨 道交通日趋完善及新的出行模式兴起等因素 影响,大众交通运输业务面临一定的市场竞争 压力. ? 房地产业务风险.房地产行业周期性波动明 显,受经济增长和宏观调控影响较大,大众交 通房地产业务开展也面临相应风险. ? 小贷业务风险.大众交通小额贷款业务的主要 编号: 【新世纪跟踪(2019)100104】 评级对象: 大众交通(集团)股份有限公司

2018 年公开发行公司债券(第一期)

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01 主体/展望/债项/评级时间 本次跟踪: AAA/稳定/AAA/2019 年5月29 日 首次评级: AA+ /稳定/ AA+ /2018 年9月25 日 跟踪评级概述 分析师 蒋卫 jw@shxsj.com 杨菡 yh@shxsj.com Tel:(021)

63501349 Fax: (021)63500872 上海市汉口路