PDF《行业动态》

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 行业动态 证券研究报告

2013 年5月20 日 电子元器件 研究部 陈勤意 联系人,SAC 执业证书编号:S0080112120017 Erica.

chen@cicc.com.cn 朱丽雯 分析员,SAC 执业证书编号: S0080512080003 zhulw@cicc.com.cn 笔记本品牌厂对 触控笔记本 态度呈现两极 电子行业周报 5.13-5.19 行业关注 ? 笔记本品牌厂对 触控笔记本 态度呈现两极化:本周调研笔记本相关供货商,发现目前终端笔记本库存非常健 康,低于平均水位;

然而笔记本品牌厂对 触控笔记本 态度呈现两极.一方面,众多品牌的触控笔记本新品将 于六月初在台湾举办的 Computex 国际计算机展中面市;

另一方面,四月的触控笔记本渗透率只占所有笔记本 出货量的 5%不到.我们还观察到,相较于宏的新品笔记本全线搭配触摸屏策略,于去年领先众多品牌推出 触控笔记本的华硕计算机似乎有转趋保守之势.对于触摸屏产业,目前我们仍维持之前看法:下半年的供给增 加是计算得出来,然而需求是消费者行为,无法被预测.最快也要等到六月中才有机会得到初步新品销售的反 馈.但是对于中国触摸屏厂商而言,二季度由于平板是确定性最高的产品,殴菲光(三星)、莱宝(华硕)业绩仍将 会明显受惠. ? 微软的补贴政策仍只适用 11.6 寸及以下的笔记本: 微软推出的补贴政策不是所有尺寸均适用, 主要分为两部分: 1) 10.1 寸及以下的笔记本,买Windows

8 送Office 2010.目的是鼓励厂商推出触控笔记本产品填补原本上网本 的市场,以免被平板产品进一步抢食.2) 11.6 寸的笔记本,Win

8 半价,折价前后价差可高达

20 美金,对于补 贴因增加触摸屏所带来的成本/售价上升很有帮助.进而,最近明显看到笔记本厂商在推案方面,开了不少 11.6 寸的产品.追根究底,笔记本除了逐渐偏向商用市场之外,在消费市场则是价格便宜导向的产品.11.6 寸与

14 寸相较,约减少三成的面积.14 寸、11.6 寸及以下的笔记本约占整体笔记本出货量的 30%、13%.此外,产业 链目前 1)并没有听到微软要出 Surface

2 的消息,显示微软逐渐承认其对笔记本及平板市场的影响低于预期;

2) 还不确定 Windows 8.1 (之前代号 Windows Blue)于六月底推出的预览版中, 是否会将 开始 菜单还给消费者. ? 苹果 消息 : 1) 平价版的 iPhone 5S 应该会有五个颜色、 高价版的 iPhone 5S 会不会有指纹辨识器则还不确定(主 要关键在于制程).2) 对于六月苹果的 WWDC 大会,iOS 7.0 改版应该是关注重点.3) 对于 iPad mini 2,有可 能产品上市时间是在明年初,但是零组件有机会在四季度开始出货.4) iPad 9.7'

'

+iPad mini 在一季度出货约两 千万台、二季度约一千九百万台、三季度则是一千七百万台,其中 iPad mini 约占出货的六成. ? LED 政策加速, 产业利好进入实质性阶段: 本周福建省政府发布 《福建省推广应用 LED 照明产品的若干措施》 , 确认

2015 年底前基本实现公共照明领域普遍使用 LED 照明产品,与去年广东省措施相比,政策的实施时间更 短、范围更大,显示了 LED 政策的加速态势.与相关企业和专家沟通,目前 LED 背光市场景气度高,且下半 年LED 照明将逐步启动,各地政府出台相关政策的概率不断上升,政策预期有望转为实质性利好. 投资建议 本周电子板块涨幅 7.2%,超额收益 3.4%.其中,LED 板块表现抢眼,涨幅达到 22.3%,一方面是受到政策利好刺 激,另一方面行业基本面持续复苏,维持前期对今年 LED 行业景气不断向上,建议投资者逐步配置;