PDF《增持 维持》

报告摘要: ? 一周行业重点新闻.

央行逆回购再放量,一月来首现净投放;

交通 部预计今年交通固定资产投资跟去年持平;

全国房价涨幅放缓,楼 市整体保持稳定;

国税总局官员表示房产税试点范围将进一步扩大. ? 一周公司重点新闻及公告.中国铁建中标两项目合计约为人民币 26.37 亿元,约占公司

2011 年营业收入的 0.58%;

延华智能签订 4432.87 万元 平安城市 施工合同,同金额占公司

2011 年度营业 总收入的 9.27%;

浦东建设、腾达建设分别中标 1.79 亿、2.11 亿 元高架专用道工程;

中国交建拟与中交集团联合出资

15 亿设合资财 物公司;

中国中冶子公司担保项下 5.73 亿元贷款逾期;

中国中冶、 中国水利、上海建工分别发行

30 亿270 天超短融、10 亿365 天期 短融、14 亿3年期中票融资;

粤水电 1.03 亿股限售股

9 月20 日上 市;

三维工程自有资金金收购联信催化 60%股权;

亚厦股份进入股 权激励第一个行权期. ? 上周行情回顾.大盘震荡下行,上证累计下跌 4.57%,创年内最大 单周跌幅和 2018.26 点新低,深成指亦暴跌 6.16%.建筑工程板块 在本周跌幅 5.68%,较沪深

300 落后 0.65 个百分点.各细分子板 块中,装饰园林在经历上周较大跌幅后,本周逆势微涨,金螳螂涨 0.28%,洪涛股份涨 0.66%;

专业工程板块跌幅居前,尚荣医疗跌 7.89%居跌幅榜首位,海默科技延续上周跌势本周再跌 6.92%.本 周延华智能获得新订单占

2011 年营业收入 9.27%, 本周大涨 4.61% 居涨幅榜首位, 浦东建设也受新签订单影响涨 2.71%. 截至

9 月21 日,建筑板块

11、12 年的平均动态 PE 分别为 10.6X 和21.67X. ? 本周投资策略.我们认为,震荡调整依然是板块主基调,作为 稳 增长 支柱产业的铁路公路基建和新型煤化工板块有望获得相对收 益.高成长的装饰园林板块仍然值得关注.当前时点上,我们强烈 推荐亚厦股份,公司当前股价逼近 23.11 元/股的增发价,截至上周 末对应

12、13 年的动态估值分别为 21.8 倍和 16.9 倍,在装饰 四 巨头 中估值最具优势.2012 年9月21 日至

2013 年5月6日是 公司股权激励第一个行权期,股价诉求强,释放业绩动力充足.公 司在豪华酒店、机场、轨道交通、高端医院等公装领域的品牌影响 力持续提升;

初步完成全国性区域布局;

通过改善运营环境和股权 激励保证骨干人员团队的稳定;

本次非公开增发募集资金主要投向 石材工厂化,幕墙和节能门窗生产建设,营销网络体系搭建,运营 中心和信息化建设等方面,为以后的可持续发展打下坚实基础. 建筑工程行业 高级分析师: 周蓉姿( S1180050120006)

电话:010-88085996 Email:zhourongzi@hysec.com 研究助理: 邹雯 市场表现 相关研究 1《宏源证券*行业研究*2012 下半 年度策略报告: 稳增长 中淘金个股 *周蓉姿*建筑工程行业》2012.06

2 《宏源证券*行业研究*2012 年度

2 季度策略报告:震荡行情下,当选实 力派*周蓉姿*建筑工程行业》2012.04 3《宏源证券*行业研究*2012 年度 投资策略报告: 只选对的, 不买贵的* 周蓉姿*建筑工程行业》2011.12 2.00 502.00 1,002.00 1,502.00 2,002.00 2,502.00 建筑 沪深300 建筑工程行业/周报报告

2012 年9月23 日 建筑工程行业周报(2012.9.24) 增持维持 请务必阅读正文之后的免责条款部分 建筑工程行业/周报报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第2页共