PDF《调研简报》

调研简报

2010 年11 月5日请务必阅读正文之后的免责条款 坐拥负极龙头、新能源业务风生水起 事项:

11 月3日我们调研了中国宝安之子公司贝特瑞,与中国宝安、贝特瑞及其新能源材料 研究院、深圳大地和、宁波拜特测控等公司高管就公司经营情况、未来发展等问题进行 了交流.

并参观了贝特瑞工厂. 平安观点: 中国宝安新能源产业链布局完整,子公司资质优良.深圳贝特瑞为国内锂电池负极材料 龙头, 具备分拆上市的条件;

深圳天骄科技为我国三元材料龙头;

控股的宁波拜特测控, 主营动力电池检测设备/BMS/充电设施;

控股的深圳大地和,其在新能源车驱动电机及 其控制器领域处于国内前列.此外,宝安还拥有丰富的石墨资源,其鸡西石墨产业拥有 石墨矿储量约

1 亿吨.

2010 年为新能源汽车发展元年, 后期行业将倍增式成长, 预计

2015 年我国新能源汽车 将达到百万规模,年均复合增长 216%.大发展初期,部件类、资源类公司最早最快受 益.宝安新能源业务进可攻退可守.

1、贝特瑞(BTR)―电池负极材料龙头风头劲 公司致力于锂离子二次电池用正、负极材料的专业化生产,现有员工

590 人,具备

1 万吨负极材料年产能,公司产品出口日本、韩国、美国等国家.负极材料行业市场占有 率中国排名第一,全球市占率 24%,2010 年4月负极材料出货量超过日立化成位居世 界第一,2010 年9月月出货量创新高首次突破

800 吨. BTR 是我国锂离子电池石墨类负极材料国家标准制定单位. BTR 还具备磷酸铁锂、 锰酸 锂等正极材料的产业化能力,贝特瑞始终坚持 差异化,高品质,增值服务 的经营理 念,本着 引领行业方向、推动锂电发展 的重大使命,致力于成为锂离子电池材料全 球领先企业. BTR 股权结构:经营团队持股 16%、贝特瑞持股 52%,12 家机构投资者持股 32%. BTR 子公司:贝特瑞纳米公司、鸡西贝特瑞、鹤岗宝安新能源公司、萝北贝特瑞、天 津贝特瑞(主要为中间相炭微球) 、新能源材料研究院. BTR 核心产品:球状石墨、炭负极材料(天然石墨、人造石墨、中间相炭微球) 、钛酸 锂、磷酸铁锂、锰酸锂、碳纳米管(CNTs). 中国宝安 (000009) 综合类 推荐 (维持) 王德安 S1060209080153 021-33830392 wangdean002@pingan.com.cn 余兵S1060207120088 021-33830530 Yubing006@pingan.com.cn 李晓东 联系人 S1060110060037 0755-22625083 lixiaodong885@pingan.com.cn 请务必阅读正文之后的免责条款 2/5 中国宝安q调研简报 BTR 产品研发:BTR 坚持 快半步 的创新理念,以 差异化、创独特、创唯一 为研发战略. 拥有

70 余项国家发明专利并申报了国际专利.在常规负极材料开发商,BTR 已经达到国际领先. 在未来 5―10 年的先进材料开发上,BTR 研制并产业化的钛酸锂、磷酸铁锂、层状锰酸锂、硬碳、 纳米导电材料、石墨烯、导热石墨、碳纤维等具有国际水平,将引领行业发展方向. BTR 产品优势:贝特瑞研制、生产出具有国际领先水平的高容量、高倍率、高能量密度、高低性 能优越、长寿命的负极材料,首次放电容量达 365mAh/g 以上,首次效率大于 95%,压实比达 1.7g/ml 以上,循环寿命

500 次容量保持在 88%以上.公司产品多项指标尤其是 放电容量 领 先竞争对手. BTR 产品下游:1)便携式电子设备用电池;

2)大型储能装备用电池;