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2012 年后注册成功的 CDM 项目也存在无法交易的风险. (4)买方违约可能带来的风险. 中节能风力发电股份有限公司 招股说明书摘要

7 截至

2014 年6月底,按照《CDM 减排量购买协议》的付款约定,除满井 一期项目外,公司 CDM 项目的买方都按照约定支付了合同金额,但并不排除未 来出现其他买方违约不付款的风险.

3、项目并网风险 建设风电项目必须取得项目所属地方电网公司同意并网的许可, 如果未来公 司新开发风电项目不能及时获得相关电网公司的并网许可, 项目的建设将会被延 误,会出现无法发电并售电的情况,进而影响该风电项目的收入.

4、 弃风限电 风险 已投产风电项目需执行电网统一调度, 按照电网调度指令调整发电量是各类 发电企业并网运行的前提条件.当用电需求小于发电供应能力时,发电企业服从 调度要求,使得发电量低于发电设备额定能力的情况称为 限电 .由于风能资 源不能储存, 因此 限电 使得风力发电企业的部分风能资源没有得到充分利用, 该情况称为 弃风 .

2011 年、2012 年、2013 年和

2014 年上半年,公司因 弃风限电 所损 失的潜在发电量分别为 31,185.54 万千瓦时、36,247.12 万千瓦时、35,812.34 万千瓦时和 19,514.09 万千瓦时, 分别占当期全部可发电量 (即实际发电量与 弃 风限电 损失电量之和)的14.01%、15.99%、13.90%和12.92%. 发行人两个募投项目分别位于新疆电网和蒙西电网.根据《2011 年风电限 电情况初步统计》和2012 年、2013 年《中国风电建设统计评价报告》,2011 年、2012 年和

2013 年,新疆电网的 弃风限电 比例分别为 5.20%、4.29% 和5.23%,蒙西电网的 弃风限电 比例分别为 23.10%、26.03%和12.17%. 因此,发行人募投项目由于受到当地电网远距离调配与输送能力不足的影响,存在 弃风限电 的现象. 能否实现全额并网发电取决于当地电网是否拥有足够输送容量、 当地电力消 纳能力等多种因素.因此,对于已经投产的风电项目,如果因为区域电网整体负 荷发生变化而导致相关电网公司对本公司风电项目限电, 会对公司风电项目收入 产生不利影响.

5、利率风险 中节能风力发电股份有限公司 招股说明书摘要

8 2011 年、2012 年、2013 年和

2014 年上半年,本公司借款利息支出分别 为28,332.08 万元、38,689.71 万元、39,195.93 万元和 20,798.33 万元(包括 已资本化利息支出),截至

2014 年6月30 日,本公司银行借款余额总计 710,940.93 万元.截至

2011 年12 月31 日、2012 年12 月31 日、2013 年12 月31 日和

2014 年6月30 日,在其他因素不变的情况下,假设贷款利率上升

100 个基点将会导致公司的净利润分别减少 3,978.57 万元、4,876.14 万元 4,762.54 万元和 2,705.80 万元.如果未来利率水平大幅上升,将对公司经营业 绩造成不利影响.

五、本次发行后的股利分配政策

2012 年2月16 日、2012 年3月30 日及

2014 年3月16 日,公司分别召 开了

2012 年第一次及第二次临时股东大会和

2014 年第一次临时股东大会,审 议通过了关于修改《公司章程(草案)》中有关利润分配条款的议案,修改后的 《公司章程(草案)》中关于股利分配政策的相关内容如下: 第一百六十二条公司的利润分配政策及其制订、 修改和执行应遵守以下规 定:

(一)利润分配政策 公司实行连续、稳定的利润分配政策,公司的利润分配应重视对投资者的合 理回报并兼顾公司的可持续发展.