PDF《长江证券机械行业周报》

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14 ?研究报告? 机械行业 2012-5-13 行业周报 长江证券机械行业周报 评级 看好 维持 分析师: 章诚 (8621)68751829 lijia5@cjsc.

com.cn 执业证书编号:S0490512010001 联系人: 刘军 (8621)

68751765 Liujun12@cjsc.com.cn 联系人: 李佳 (8621)

68751829 Lijia5@cjsc.com.cn 相关研究 《长江证券机械行业周报 2012/04/30》 2012-5-1 《机械行业周报(2012.04.23) 》2012-4-23 《机械行业周报(2012.4.1) 》2012-4-4 报告要点 ? 本周整体观点 推荐公司组合:柳工、中联重科、森远股份、鞍重股份、杰瑞股份、利欧股份 工程机械:建议持有 ? 中期看好政策放松后对设备需求的拉动,短期仍待观察;

铁路和基建项目 复工集中于已开工项目,有利于改善存量机械的盈利,但是对设备的新增 需求拉动有限;

? 下游需求: ? 土石方机械最坏时间已过,毛利逐步上升同时库存正在下降;

? 建筑机械前期销售政策透支部分市场,设备毛利有所下降;

? 企业产量: ? 土石方机械产量介于去年 1/3 C 1/2 之间,处于去库存周期;

? 建筑机械产量持平但对上游核心部件订单快速下降. 公路养护设备:推荐森远股份 预防性养护设备高增长,关注 Q

2、Q3 热再生 机组销售. 煤炭洗选设备:推荐鞍重股份 长期制约公司的产能瓶颈将被打破,公司在手 订单充足,看好年业绩内高增长. ? 富瑞特装调研 ? 公司目前在手订单充裕.预计

2012 年收入约 12-13 亿元,同比增长 50% 以上;

? 公司正积极完善产业链布局, 提升竞争力以应对上游企业进入该领域带来 的竞争. ? 宏观及行业新闻 (1)

4 月份,中国 CPI 同比增长 3.4%;

(2)4 月末 M2 同比增速 12.8%;

(3) 工信部:完善时速

300 公里以上新一代高速动车组研制. ? 公司动态 (1)三一重工 吃掉 德国大象海外并购;

(2)海源机械全资子公司取得国有 土地;

(3)中集集团:与中国银行签署战略合作协议. 请阅读最后评级说明和重要声明

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14 行业研究(行业周报) 目录 本周重点行业观点

3 工程机械

3 公路养护设备

3 煤炭洗选设备

3 重点上市公司调研简报.4 富瑞特装调研

4 宏观及行业新闻.4 公司动态.5 重点公司大宗交易跟踪.7 重点跟踪公司盈利预测及估值

8 主要监控数据

10 固定资产投资及信贷

10 能源及原材料价格.11 工程机械销售数据.11

图表目录 图1:全社会单月固投及同比增速.10 图2:房地产累计固投及同比增速.10 图3:采矿业累计固投及同比增速.10 图4:公路累计固投及同比增速

10 图5:铁路累计固投及同比增速

10 图6:水利累计固投及同比增速

10 图7:国际原油价格变化(美元/桶)11 图8:P.o42.5 水泥价格变化(元/吨)11 图9:钢材价格指数变化.11 图10:天然橡胶价格变化(元/吨)11 图11:挖掘机单月销量及同比增速.11 图12:挖掘机累计销量及同比增速.11 图13:推土机单月销量及同比增速.12 图14:推土机累计销量及同比增速.12 图15:装载机单月销量及同比增速.12 图16:装载机累计销量及同比增速.12 图17:起重机单月销量及同比增速.12 图18:起重机累计销量及同比增速.12 表1:重点公司估值盈利预测及估值列表.8 请阅读最后评级说明和重要声明

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14 行业研究(行业周报) 本周重点行业观点 推荐公司组合:柳工、中联重科、森远股份、鞍重股份、杰瑞股份、利欧股份. 工程机械 行业观点:建议持有 看好中长期政策放松后对设备需求的拉动,短期仍待观察: ? 现有政策的改善主要体现为原有项目的复工,新开工项目较少;