PDF《耐火材料制造服务商》

2009 2010E 2011E 2012E 营业收入 544.90 681.89 984.57 1,521.87 减:业务成本 323.08 406.04 585.06 896.09 营业税费营业税金及附加 2.84 3.55 5.13 7.93 营业费用 46.88 42.28 59.82 90.62 管理费用 52.16 64.78 93.24 143.51 财务费用 2.58 -0.10 -0.25 0.15 资产减值损失 0.89 1.00 1.00 1.00 加:公允价值变动收益 0.00 0.00 0.00 0.00 投资收益 0.00 0.00 0.00 0.00 营业利润 116.48 164.35 240.56 382.57 加:营业外收入 1.85 2.00 2.44 2.89 减:营业外支出 0.19 1.00 1.22 1.56 利润总额 118.13 165.35 241.79 383.90 减:所得税 18.91 26.46 38.69 61.42 净利润 99.22 138.89 203.10 322.48 归属于母公司所有者的净利 润(元) 97.12 135.94 199.44 316.66 少数股东损益 2.11 2.95 3.66 5.82 每股收益 0.959 1.007 1.477 2.346

2 北京利尔 上市公司新股简评报告 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 评级说明 以上证指数或者深证综指的涨跌幅为基准. 买入:未来

6 个月内相对超出市场表现 15%以上;

增持:未来

6 个月内相对超出市场表现 5―15%;

中性:未来

6 个月内相对市场表现在-5―5%之间;

减持:未来

6 个月内相对弱于市场表现 5―15%;

卖出:未来

6 个月内相对弱于市场表现 15%以上.

3 北京利尔 上市公司新股简评报告 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 田东红:经济学硕士,建筑建材行业首席分析师.5 年建材行业从业经历,对水泥及其 他建材具有深入的理解和看法,从事证券行业研究

10 年.09 年《今日投资》评为最佳 独立分析师和最佳行业分析师. 韩梅:对外经贸大学金融学硕士,建筑建材行业研究员.2 年证券行业从业经验,CFA level2 candidate.专注于通过系统的数据分析判断行业走势挖掘上市公司投资机会. 基金研究服务部行政负责人、执行总经理 社保基金销售经理 彭砚苹 (010)85130892 pengyanping@csc.com.cn 北京地区销售经理 张博(010)85130905 zhangbo@csc.com.cn 丁昕(010)85130318 dingxin@csc.com.cn 张明(010)85130232 zhangming@csc.com.cn 上海地区销售经理 杨明(010)85130908 yangmingzgs@csc.com.cn 朱律(010)85130231 zhulv@csc.com.cn 戴悦放 (021)68825001 daiyuefang@csc.com.cn 深圳地区销售经理 赵海兰 (010)85130909 zhaohailan@csc.com.cn 任威(010)85130923 renwei@csc.com.cn 张娅(010)85130230 zhangya@csc.com.cn 我们的精神 理念 追求 珍视客户利益 , 珍视公司利益,珍惜个人荣誉 追求卓越的职业水准,追求最佳分析师的境界 强调创新意识的培养,强调前瞻性的研究与判断 注重研究、沟通、推介能力的全面发展 发扬敬业精神,发扬团队精神 北京 中信建投证券研究发展部 上海 中信建投证券研究发展部 中国 北京

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