PDF《新力量 New Force》

新力量 New Force 第一上海研究部 research@firstshanghai.

com.hk 总第

3218 期2018 年12 月27 日 星期四 第一上海证券有限公司 www.mystockhk.com 研究观点 【大市分析】 前期护盘主力退潮 关注盘面稳定性 【行业评论】 化工行业专题:产品价格淡季回落,相关公司估值具吸引力 教育行业专题:18 年行业受政策影响巨大,19 年预计政策逐渐清晰 美股流媒体行业专题:三足鼎立,内容投入增长成常态 美股资讯流行业专题:资讯流行业高速增长,马太效应逐渐显现 美股每日资讯 亚马逊(AMZN) 、苹果(AAPL) 、波音(BA) 、京东(JD) 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中

71 号永安集团大厦

19 楼 谘询热线:400-882-1055 服务

邮箱:Service@firstshanghai.com.hk

网址:www.mystockhk.com 第一上海 新力量 New Force -

2 - 本报告不可对加拿大、日本、美国地区及美国国籍人士发放 【大市分析】 首席策略师 叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 前期护盘主力退潮 关注盘面稳定性

12 月24 日,港股在耶诞节前夕只有半天交易,大盘继续反复震荡,市场交易量 依然偏少,但是在美股加速加剧追跌、A 股再现回整势头的情况下,要注意港股 的潜在波动性风险有正在积累之中,待年底粉饰橱窗技术性因素过后,潜在压力 就有再度释放的可能.盘面上,5G 题材股表现相对突出,尤其是 5G 设备生产股 方面,仍见有资金在追捧,但是在早前护盘的如

10 月份时的中资金融股、以及

11 月份时的内房股,现时都出现了冲高后的回落退潮态势. 恒指出现先跌后修复的行情,在盘中曾一度下跌

332 点低见 25421,但半日市成 交量偏少,实质沽压未能有效的释放出来,而其后在公用股的撑市下,大盘日内 跌幅得以收窄.恒指收盘报

25651 点,下跌

102 点或 0.39%.国指收盘报

10063 点,下跌

38 点或 0.37%.另外,港股主机板半日成交金额有

346 亿多元,而沽 空金额有 54.8 亿元,沽空比例有 15.83%.至於升跌股数比例是 608:785,日内 涨幅超过 10%的股票有

24 只,而日内跌幅超过 10%的股票有

9 只. 美联储放力度未达预期,美股从补跌状态转为追跌的行情,短期跌势都出现加 速加剧了.其中,以纳指来看,从8月尾的历史高位

8133 来算,累跌幅度已超过 了20%,跌势率先进入了技术性熊市状态.另一方面,道指亦已下跌至

22500 水准,也就是

2017 年9月尾时的位置,当时特朗普提出的减税方案,终於获得了参 众两院的通过,消息刺激美股进一步伸展了升势、但同时也把美股推向了估值偏 高的水准.而目前,美股的波动性风险仍在,但不排除有急跌后出现短期反弹的 可能,惟不宜过份看多.事实上,经历了

12 月的单边急挫后,美股的大型头部位 置已建立起来,道指、标普

500 以及纳指的头部颈线位置,分别见於

23300、2550 以及 6800,是重要反弹阻力所在. 港股方面,目前仍处於震荡回整的行情,虽然跌势未见加剧,但是潜在波动性风 险有正在积累的可能.而随著一些前期护盘主力的逐步退潮,如10 月份时的中资 金融股以及

11 月份时的内房股,港股盘面的推动力已明显有所下降了,而盘面承 接力能否保存下来,市场能否出现新一轮护盘主力,是我们接下来的重要观察点, 而走势上,25000 至25300 依然是恒指的重要支持区,不容有失,否则维持了三 个月的阶段性平衡状态,将会受到打击破坏. 第一上海 新力量 New Force -