PDF《看好西王食品拟收购全球保健食品领先品牌》

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2016 年10 月17 日 行业研究 评级:推荐(维持) 研究所 证券分析师: 余春生 S0350513090001 021-68591576 yucs@ghzq.

com.cn 联系人 : 管嘉琪 S0350116070031 guanjq@ghzq.com.cn 看好西王食品拟收购全球保健食品领先品牌 Kerr 的后继发展 ――食品饮料行业周报 最近一年行业走势 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 食品饮料 -2.3 -5.3 14.7 沪深

300 2.1 0.9 -6.5 相关报告 《食品饮料行业周报: 建议关注春节旺季提前 下中高端白酒投资机会》――2016-10-10 《食品饮料行业周报: 建议关注白酒板块春节 旺季行情和原奶价格上涨投资机会》―― 2016-09-25 《食品饮料行业周报: 建议关注白酒板块回撤 下春节旺季行情投资机会》――2016-09-19 《食品饮料行业周报: 看好供需端多重利好的 氨基酸板块和白酒板块弹 性标的》――2016-09-11 《食品饮料行业周报: 看好供需端多重利好的 氨基酸板块》――2016-09-04 投资要点: ? 上周市场表现:上周食品饮料板块指数下跌 2.00%(节前一周为 0.35%) ,涨幅在排名第

20 名(共28 个一级子行业) ,超过上证综指 0.03 pct,领先沪深

300 指数 0.388 pct,板块日均成交额 126.02 亿元(上周为 102.33 亿元) .从估值来看,截至上周五,食品饮料 板块市盈率 (TTM) 为28.84, 同期上证综指和沪深

300 市盈率 (TTM) 分别为 15.78 和13.07.在重点关注公司中,上周涨幅最多的是西王 食品(46.39%) 、百润股份(8.76%)和煌上煌(6.88%) ,后期建议 重点关注西王食品(0006639) . ? 上周重点资讯:(1)酒业家:泸州老窖宣布提高国窖

1573 经典装计 划外配额价格为

660 元/瓶.还出台了国窖

1573 经典装保证金制度, 计划内结算价加收

20 元/瓶保证金. . (2)食品商:9 月29 日,百事 可乐发布财报显示,第三季度的利润同比飙升,共取得 19.9 亿美元 盈余. (3) 中金在线: 澳洲最大生姜生产商、 上市公司 Buderim Group 周三向市场宣布,向恰恰食品之关联方 AMD 公司发行 6,505,463 份 新股,每股 0.4 澳元,筹资约

260 万澳元,对应占股 15%. (4)食品 饮料行业微刊:农夫山泉将于

10 月起施行 大经销商制 . (5)微酒:贵州省政府发布《贵州省推动白酒行业供给侧结构性改革促进 产业转型升级的实施意见》 . (6)微酒:10 月17 日,宜宾五粮液系 列酒品牌营销有限公司将正式挂牌成立,全面统筹五粮液系列酒的 运营工作. (7)食品商:来伊份于

10 月12 日登陆 A 股市场,股票 代码为 603777;

公司发展到如今约

2300 家销售终端的连锁品牌,年 销量超过

31 亿元. ? 本周行业观点: (1)消费升级加速,小包装食品油符合发展趋势. 随着消费升级趋势的加快,食用油消费逐渐向小包装,高营养等方 向发展.建议重点关注西王食品(000639) ,公司以生产玉米油等健 康小油种为主, 未来

3 年小包装油有望保持 25-30%以上的年均复合 增长.同时公司拟收购 Kerr 进军运动营养保健市场,未来有望在双 主业驱动下维持高增长. (2)白酒板块回撤价值凸显,春节效应有 望提前兑现,重点关注中高端白酒投资机会.近期板块有所回落, 目前估值已经处于较为合理水平.我们认为,白酒行业在整体小幅 增长的情况下,向原产地和品牌聚集是大势所趋.相对而言,中高 -20.00% -15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 食品饮料 沪深300 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分