PDF《17 年中期净利增 20%,异地复制成效显著》

1、瀚蓝模式再复制,造就标杆效应

2017 年上半年,固废业务实现主营营业收入 6.8 亿元,同比增长 6.44%. 公司在固废领域,已形成生活垃圾转运、焚烧发电、卫生填埋、渗滤液处理、 飞灰处理等完整的生活垃圾处理纵向一体化优势,也形成了生活垃圾处理、 餐厨垃圾处理、污泥处理、粪便处理、危废处理等协同资源化的横向协同一 体化优势,具备提供固废全产业链综合环境投资及服务能力. 公司投资建设并运营的 南海固废处理环保产业园 ,是目前国内唯一已建 成并成功运营的具有完整固废处理产业链的固废处理产业园,产业园以垃圾 焚烧发电项目为能源核心,配置生活垃圾转运、污泥处理、餐厨垃圾处理、 渗滤液处理、飞灰处理等完整的生活垃圾处理设施,各处理环节实现资源共 享、资源互换,以高效协同的方式,完成生活垃圾的无害化处理、资源化循 环利用.同时,产业园模式在节省土地资源、降低处理成本、减少污染物排 放便利监管等方面的特点十分突出,具有社会成本最小化的显著优势,被称 之为固废处理的 瀚蓝模式、南海经验 . 万得资讯2017-08-24 瀚蓝环境 敬请参阅最后一页特别声明 -6- 证券研究报告 图9:南海固废处理产业园 图10:公司固废处理技术 资料来源:公司公告、公司官网 资料来源:公司公告、公司官网

2016 年9月,瀚蓝固废参股广东顺控环投 34%的股权,参与顺德区固废处 理项目建设,包括生活垃圾

3000 吨/日、污泥处理

700 吨/日、餐厨垃圾处 理,项目总投资预估

18 亿元(不含餐厨垃圾处理). 瀚蓝固废将与顺控环投共同组建一家运营公司,负责顺控环投热电项目建成 投产后的生产运营,瀚蓝固废将占运营公司 70%的股权.顺控环投项目是公 司第一个大型异地固废产业园项目,标志着以南海固废处理环保产业园为标 志的 瀚蓝模式 成功异地复制,对于公司固废处理业务拓展和影响力的提 升具有战略性意义.

2017 年3月,公司中标开平市固废综合处理中心一期一阶段 PPP 项目.包 括开平市第一座生活垃圾焚烧发电厂(一期

600 吨/日,二期

300 吨/日)、 渗滤液处理中心(200 立方米/日)、填埋场(75 万立方米)及相关配套工 程,以及湿地生态公园的建设、维护与管理. 瀚蓝模式 的再次异地复制, 体现了公司固废处理模式优势得到市场认可,进一步提升公司在广东省乃至 全国固废处理产业园建设领域的影响力和竞争力. 图11:顺德区固废处理项目 图12:开平市固废综合处理中心一期 资料来源:公司公告 资料来源:公司公告 3.

2、创冠项目稳步推进,业绩增长有保障 创冠中国在全国拥有多个项目.扩建项目黄石二期(400 吨/日)于2016 年 底建成,2017 年上半年基本实现满负荷运行;

新建的大连项目(1000 吨/ 万得资讯2017-08-24 瀚蓝环境 敬请参阅最后一页特别声明 -7- 证券研究报告 日)已基本完工,待政府相关配套工作完成后,将进入运营阶段;

顺德固废 产业园工程进展顺利, 主厂房结构已封顶, 设备安装工作全面铺开, 预计

2017 年可实现投产.孝感、贵阳项目因选址问题造成暂时停工,公司正在努力推 进.南海固废产业园三期(1500 吨/日)、漳州南部项目、顺控环投项目、 开平市固废综合处理中心项目已进入前期工作,预计

2018 年可实现投产. 表1:创冠中国各项目建设进度 项目名称