PDF《铁岭公共资产投资运营有限公司跟踪评级报告》

4 发展前景良好. 2.政府支持 跟踪期内,公司作为地区城市基础设施和 公用事业投资运营主体,在城市基础设施建设 投资中获得相应财力资金支持. (1)补贴收入.2010 年公司获得财政补 贴收入 3.60 亿元,较2009 年下降 22.58%.主 要是针对项目的专项补贴减少所致. (2)城建资金和偿债安排,市政府将由财 政收入构成的开发基金授权公司经营管理,该 基金用于公司参与投资基础设施建设和公司在 建设中形成债务的偿付.同时,铁岭市财政局 的偿债准备金户,专项用于公司还本付息,截至2010 年底,偿债准备金户余额

33034 万元.

三、公司经营管理分析 1.公司经营 公司经营性资产较多,且经营性收入规模 较大.2010 年,公司实现营业收入 18.66 亿元, 较2009 年增长 63.40%.其中,金融板块业务 合计实现 10.26 亿元,同比增长 52.00%,占同 期营业收入的 54.82%,仍为公司核心业务收 入.公用事业板块业务合计实现 3.67 亿元,同 比增长 11.12%, 房地产板块实现收入为 2.04 亿元,同比增长 59.38%.此外公司其他业务包括 客运、一卡通、担保等,由于业务开展时间较 短,目前收入规模较小. 表2 2010年公司主要业务板块收入情况 收入(万元) 成本(万元) 毛利率(%) 项目

2009 年2010 年2009 年2010 年2009 年2010 年 金融板块

67508 102602

38165 56131 43.47 45.29 公用事业板块

33077 36748

26737 32150 19.17 12.51 房地产板块

12849 20428

9417 14674 26.71 28.17 合计

113434 159778

74319 102955 34.48 35.56 资料来源:公司提供 金融板块业务 公司金融板块业务收入来自铁岭商行和铁 岭担保.铁岭商行为该板块收入核心来源. 截至2010年底,铁岭商行资产总额、存款 余额和贷款余额分别达到了178.47亿元、 162.24 亿元和105.46 亿元,较2009 年分别增长了1.06% 、 7.59% 和21.92% . 不良贷款率降至1.81%, 资本充足率达到12.06%, 拨备覆盖率达 到171.32%, 其他监管指标都在监管部门规定的 安全区域内运行. 2010年铁岭商行实现营业收入10.23亿元, 较2009年增长52.01%;

毛利率45.26%,较2008 年的43.24%略有增长,保持较好盈利水平. 截至2010年底,铁岭担保公司注册资本 10000万元(公司持有80%股权) ,资产总额 13361.99万元,所有者权益合计11903.90万元. 2010年,铁岭担保实现营业收入253.91万元,较2009年增长20.85%,但收入规模仍相对 较小,2010年营业毛利率为57.61%. 公用事业板块业务(供水、供热、数字电 视) 公司供水供热业务收入来自天信公司.天 信公司负责铁岭市城区 85%以上的集中供热业 务和所有城区范围内的供水业务. 截至

2010 年底,天信公司注册资本

11352 万元,资产总额 71918.1 万元,所有者权益合 计12134.95 万元.

2010 年,公司供水供热业务实现收入 2.61 亿元,较2009 年的 2.30 亿元有所增长,受供 热工程入网费收入增加带动,业务毛利率由

2009 年的 9.76%提升至 14.96%. 在供热业务上,截至

2010 年底,天信公司 跟踪评级报告 铁岭公共资产投资运营有限公司

5 拥有

6 台90 吨、

4 台40 吨和

1 台100 吨链条 热水锅炉、47 座换热站及配套设施,供热能力 为1000 万平方米,现供热面积 880.75 万平方 米,主管网总长

916 公里. 在供水业务上,截至

2010 年底,天信公司 拥有

2 座水厂,日供水能力为

15 万立方米, DN100 以上供水管网总长

636 公里,供水面积