PDF《家用电器行业周报》

家用电器行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格

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11 [Table_MainInfo] 家用电器行业周报 DD7 月第

1 周周报 分析师: 伊晓奕 SAC NO: S1150512100001

2013 年7月1日[Table_Summary] 行业研究证券研究报告行业周报[Table_Author] 证券分析师 伊晓奕 022-23861319 yixy@bhzq.

com [Table_Contactor] 助理分析师 安伟娜 022-23861605 anweina545@126.com [Table_IndInvest] 子行业评级 黑电 中性 白电 中性 小家电 中性 配件 中性 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐 老板电器 推荐 华帝股份 推荐 海信科龙 推荐 青岛海尔 推荐 TCL 集团 推荐 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 [Table_Doc] 相关研究报告 投资要点: ? 行业及公司新闻 1.

5 大类家电新能效标准

10 月实施:短期内会造成渠道商和厂商清理能 效较低产品的现象,长期有利于调整产品结构,实现产品升级. 2. 驱动因素减弱 全年冰箱销售或将下滑 3. 李东生年内

6 次增持 TCL 逾4000 万元: 去年

5 月至今, 李东生先后增 持TCL 集团

19 次,增持数量达 5173.6 万股,占总股本 0.61%. 4. 海信科龙拟三五年内销售突破

400 亿?市场表现回顾 上周(6.24-6.28)家用电器行业指数下跌 3.61%,同期沪深

300 大幅下挫 5.04%,行业跑赢市场,位居

23 个申万一级行业涨幅榜第

3 位.上周涨幅 居前的个股为老板电器、华帝股份和爱仕达,均为小家电板块;

跌幅居前 有厦华电子、毅昌股份和康盛股份. 从估值来看, 截止

6 月28 日渤海家电板块整体法 TTM 市盈率为 12.59 倍, 沪深

300 市盈率为 8.95 倍,估值溢价率为 40.67%,本周相对估值先升后 降,绝对估值处于历史低位. ? 投资策略

6 月18 家电板块中报业绩增长性较为确定, 加之板块之前有较大幅度的回 调,因此在本轮大盘下跌过程中体现出了较强的防御性.目前板块绝对估 值处于近三年历史低位,但相对估值较高,未来继续上行的空间有限.考 虑到短期需求不旺以及主要产品出货数据的放缓,维持行业的 中性 评级. 个股方面我们依然建议关注厨电板块的老板电器和华帝股份;

推荐海信科 龙(主营业务改善明显)和青岛海尔(目前 TTM 市盈率不足

9 倍,具有较 高的估值安全边际) ;

考虑到 TCL 集团目前股价回调了 25%,股东增持彰 显对公司信心,建议关注. 家用电器行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分

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11 目录1.行业新闻

4 1.1

5 大类家电新能效标准

10 月实施.4 1.2 驱动因素减弱 全年冰箱销售或将下滑.4 2.公司动态

4 2.1 李东生年内

6 次增持 TCL 逾4000 万元.5 2.2 海信科龙拟三五年内销售突破

400 亿.5 3.上市公司公告摘要

5 4.行业运行数据

6 5.一周行情回顾

7 6.投资策略

9 家用电器行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分

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11 图目录图1原材料价格走势

7 图2申万一级行业周涨跌幅.7 图3涨幅居前个股

8 图4跌幅居前个股

8 图5渤海家电行业估值水平.9 表目录表1一周上市公司公告摘要.5 家用电器行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分

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11 1.行业新闻 1.1

5 大类家电新能效标准

10 月实施 国家标准化管理委员会日前公告,包括平板电视、变频空调、洗衣机、吸油烟机、 热泵(即空气能)热水器等在内的五类家电产品将于