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com.hk 总第

2043 期2014 年2月14 日 星期五 第一上海证券有限公司 www.mystockhk.com 研究观点 【大市分析】 新一轮筛选正在展开 选股操作要再压缩细分 【公司评论】 金界控股(3918,未评级) :2013 年全年业绩 环球市场概况 最新资料简评 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中

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2 - 【大市分析】 首席策略师 叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 新一轮筛选正在展开 选股操作要再压缩细分

2 月13 日,港股大盘连涨两天后,在昨日出现回整走势.恒指日内跌幅温和,在1%围内.正如我们昨日指出,恒指已升抵

22000 至22400 的短期目标区,第一 波的见底弹升行程该已基本到位,进入涨后整固阶段是可以预见的.然而,总体 上,我们对於后市趋势是维持正面看法,估计恒指的初部支撑点已在

21600 建立, 如果在经历整固、整理后,能够再发力向上突破 22500,可确认重拾中长期升势. 恒指收盘报 22166,下跌

120 点,主机板成交量有

625 亿多元,而沽空金额录得 有65.5 亿元. 在大盘见底的背景下,各类股票都出现了反弹修复,而新一轮的筛选过程也正在 运作.事实上,每一波市场的下跌调整,都是汰弱留强的过程.当市场调整完了、 甚至重新进入上升轨道,强者愈强的态势将会更加突显.因此,现阶段会是一个 观察、筛选、换码的时间点,我们相信环保概念股、制药股、物流股、澳门博彩 股、以及互联网相关股,将会继续成为强者愈强的角色. 然而,在新一轮的筛选中,操作上也要再压缩、细分一下.以环保概念股来说, 我们目前建议首选的是光大国际(0257)和北控水务(0371),但是风电股可以再观 察.互联网相关股方面,手游股在

1 月初出现了集体爆升后,目前亦已进入冷静 期,股价会处於回整弱势.昨日,博亚互动(0434)、云游(0484)、以及 IGG(8002), 股价都分别下跌 3.96%、1.3%和5.92%.在互联网板块里,目前建议可以龙头 腾讯(0700)为主打.而物流股的整体强势则可以保存下来,在昨日出现了普遍逆 市上升的走势.中外运(0598)涨了 2.19%,海尔电器(1169)涨了 1.99%,华南城 (1668)涨了 7.56%. 第一上海 新力量 New Force -

3 - 【公司评论】 王柏俊

852 2532

1915 Patrick.wong@firstshanghai.com. hk 行业 博彩和娱乐 股价 7.85 港元 市值

179 亿港元 已发行股本 22.8 亿股

52 周高/低8.29 港元/5.06 港元 每股净现值

2 港元 股价表现

0 1

2 3

4 5

6 7

8 9 14/2/2013 7/3/2013 28/3/2013 18/4/2013 9/5/2013 30/5/2013 20/6/2013 11/7/2013 1/8/2013 22/8/2013 12/9/2013 3/10/2013 24/10/2013 14/11/2013 5/12/2013 26/12/2013 16/1/2014 6/2/2014 金界控股(3918,未评级) :2013 年全年业绩 于2013 年, 金界控股的收入为 3.4 亿美元, 同比增长为 23.7 %. 主要是受惠于 贵宾博彩业务(40%)及中场博彩业务(16%)的收入增长;

贵宾泥码转码数及中场博 彩投注额分别增长 20.8%及14.9%. 毛利率维保持稳定, 为72%. 纯利增加 24% 至1.4 亿美元.末期派息 18.45 港仙,相等於 70%的派息率.另外,公司持有 2.5 亿美元的现金而且没有负债;

财务状况是良好的. 受益于新仲介人奖励计画, 贵宾博彩业务录得 40%增长 于2013 年, 金界控股的博彩业务收入为 3.2 亿美元, 同比增长为