PDF《你该为退休储蓄多少？》

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imf.org/ 你该为退休储蓄多少? 作者:David Amaglobeli、Era Dabla-Norris和Vitor Gaspar 东京的行人,日本:老龄化社会中老年人数量更多,公共和私人储蓄可能更低.(图片:Kim Kyung Hoon/路透 /Newscom)yung Hoon/REUTERS/Newscom 2019年1月15日 你需要为退休储蓄多少取决于所在国家的养老金制度.我们的新研究关注老龄化世界中 储蓄和养老金制度的相互作用. 我们根据老龄化人口和养老金制度设计, 使用来自80个国 家的数据来分析未来30年各国的公共(政府)和私人储蓄. 我们发现,私人储蓄的趋势推动了国民储蓄的变化.假设政策保持不变,到2050年,人口 老龄化导致的公共养老金支出上涨占GDP的比例略高于2个百分点.但各国家庭私人储蓄 的反应存在显著差异. 因为养老金制度的特征是决定家庭储蓄多少的一个主要因素. 政策

2 IMF博 客首页: https://blogs.imf.org/ 制定者需要了解储蓄率变化的驱动因素, 因为储蓄为经济衰退提供了一种保险, 并通过支 持投资活动,刺激经济的长期增长. 足够年长则不惑,足够年轻则选择更多 无论你是刚开始职业生涯的千禧一代,还是40岁左右的教师、汽车组装工或个体户, 在生 命的某个阶段都会退休. 退休后, 也许你能享受优厚的公共养老金;

或者你所处地区的公共养老金十分微薄. 你的 退休金可能取决于过去的工资, 也可能采用专用养老金储蓄账户的形式, 如美国的401 (K) . 在计划退休时,你还将关注银行账户中的其他储蓄,可能还有投资组合. 总体来看,储蓄行为会随着年龄发生变化:年轻人借钱,壮年劳动者存钱,而老年人退休 后消耗他们的积蓄.老龄化社会中老年人更多,总储蓄规模可能更低.与此同时,人类寿 命的延长意味着人们需要在工作阶段为退休后积累更多储蓄. 你的储蓄行为非常重要 我们的研究揭示了私人储蓄的发展如何影响国民储蓄.就新兴市场和低收入发展中国家 整体而言,由于其人口平均年龄相对较低,其私人储蓄规模较大.相反,我们预计老龄化 的发达经济体私人储蓄率将急剧下降. 研究还证实, 在政府尚未实施养老金福利改革的新 兴市场和低收入国家,养老金公共支出将会增加.

3 IMF博 客首页: https://blogs.imf.org/ 这些总体情况掩盖了各国养老金制度设计不同导致的巨大差异.最重要的特征是公共养 老金的慷慨程度,以及是否设有专用养老金储蓄账户. 在其他条件相同的情况下, 慷慨的公共养老金会导致公共储蓄减少, 因为养老金支出规模 较大;

这也会导致私人储蓄萎缩, 因为慷慨的公共养老金减轻了退休群体对个人储蓄的依 赖,降低了其储蓄意愿.相反,低公共养老金可以推升私人储蓄,因为这促使人们为主要 依靠自给自足的退休生活增加储蓄. 例如, 俄罗斯和澳大利亚作为老龄化国家,都提供专用养老金储蓄账户.但澳大利亚的养 老金相对国民收入而言不那么慷慨.因此,预计澳大利亚的储蓄增长速度比俄罗斯快得 多. 设立专用养老金储蓄账户更易于为退休进行储蓄,例如美国的个人退休账户(IRA),这 有助于增加私人储蓄.拥有此类账户的国家与其他国家相比,预计私人储蓄将会增加.

4 IMF博 客首页: https://blogs.imf.org/ 政策制定者能做些什么? 在公共养老金较为慷慨的国家, 限制提前退休或调整养老金福利的规模将有助于解决 (未 来的)资金短缺问题. 在发达经济体, 这种改革降低了养老金的慷慨程度.为确保退休后维持生活水平,当前劳 动者不得不延长工作年限,同时增加储蓄. 我们的模拟表明, 有两种方法可以确保人们退休后维持类似当前的生活标准. 一是到2050 年,将平均退休年龄从现在的63岁逐步提高到68岁;