PDF《中国私募证券投资基金评级报告（2018-08）》

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1 ~ 融智评级 专业专注 中国私募证券投资基金评级报告(2018-08)

一、评级情况

2018 年8月份, 市场三大指数全部跌破

7 月份的最低单, 再创年内新 低,市场的悲观气氛浓厚.

沪指来看,最低点已经距离

2638 点仅有一步 之遥,并没有跌破三年前的熔断期间的

2638 点.下面统计分析存续基金 的评级情况,8 月份,共有

8790 只产品参与一年期评级,4889 只产品参 与二年期评级,

2616 只产品参与三年期评级, 567只产品参与五年期评级. 参与评级的产品数量相比上个月均有些许增加. 具体星级分布数据如表 1: 表1:各评级周期星级产品数量分布 一年期 二年期 三年期 五年期 一星级

811 454

246 55 二星级

2035 1129

604 127 三星级

3103 1723

915 200 四星级

1942 1081

579 125 五星级

899 502

272 60 合计

8790 4889

2616 567

二、业绩表现情况 绝对收益方面,所有参与一年期评级的基金产品平均收益率为-4.67%, 相比上个月的-1.39%再次出现大幅下降,主要原因在于

8 月份的市场再次 融智评级 研究中心出品 相关研究报告 融智评级研究人员 刘有华

电话:13560729634 Email:liuyouhua@simuwang.com 独立性声明 作者保证报告所采用的数据均来 自合规渠道, 分析逻辑基于本人的 职业理解,力求客观、公正,结论 不受任何第三方的授意、影响,特 此声明. 中国私募证券投资基金评级报告(2018-08) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 ~

2 ~ 融智评级 专业专注 创出年内新低,市场信心非常脆弱,亏钱效应依旧蔓延,大部分私募基金 再次亏损严重;

所有参与二年期评级的基金产品平均收益率为 2.91%,所 有参与三年期评级的基金产品平均收益率为 7.53%,而所有参与五年期评 级的基金产品平均收益率为 69.56%, 各大评级周期的平均收益利率, 环比

7 月份都出现了较大的下降.表2为各个周期各星级的评级收益率,可以 看见,由于收益率指标在评级方面占了较大的权重,所以星级越高,收益 率要大一个级别. 表2:各评级周期星级之间收益率对比(%) 一年期 二年期 三年期 五年期 一星级 -31.55 -34.55 -34.45 -1.52 二星级 -15.54 -13.79 -11.68 27.08 三星级 -3.71 2.98 7.78 36.26 四星级 7.05 20.00 28.12 101.90 五星级 15.56 37.33 43.54 147.50 总体平均 -4.67 2.91 7.53 69.56 上面是纵向比较各个评级区间的平均收益率,下面将对各个评级周期 的产品收益率进行横向比较,比较结果见表 3.从表中的数据可知,今年 以来,评级周期越大的产品收益率越低,五年期的产品今年以来的平均收 益率为-14.53%,反而成立时间较短的一年期产品中,今年以来的平均跌 幅最小,为-7.67%,意味着成立时间越长的产品,在今年的表现情况比成 立时间较短的要差.而最近一年和最近两年的指标中,各个评级周期的产 品表现差异性不大. 表3:各评级周期区间收益率对比(%) 中国私募证券投资基金评级报告(2018-08) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 ~

3 ~ 融智评级 专业专注 一年期 二年期 三年期 五年期 今年以来 -7.67 -9.46 -11.29 -14.53 近一年 -4.67 -6.38 -7.39 -9.99 近两年 ―― 2.91 1.47 -1.18 近三年 ―― ―― 7.53 2.67 近五年 69.56

三、最大回撤情况 最近

3 年的二级市场走势较差,收益率指标普遍不太好看.下面看各 个评级周期的最大回撤情况.下面对