PDF《2010 年天津保税区投资有限公司》

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1 新世纪评级 Brilliance Ratings 跟踪评级报告 按照

2010 年天津保税区投资有限公司 (以下简称 天保投资 、 该公司或公司)公司债券信用评级的跟踪评级安排,本评级机构根据 天保投资提供的经审计的

2015 年财务报表及相关经营数据, 对天保 投资的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息 收集和分析,并结合行业发展趋势等方面因素,得出跟踪评级结论 如下.

一、债券发行情况

2010 年3月12 日,天保投资根据《国家发展改革委关于天津 保税区投资有限公司发行

2010 年公司债券核准的批复》(发改财 金[2010]467 号),发行了

20 亿元公司债券,期限

10 年.本期债 券募集资金中的

8 亿元用于空客 A320 系列飞机天津总装线项目,

10 亿元用于空客 A320 系列飞机总装线及配套产业用地基础设施 一期建设项目,2 亿元用于补充公司营运资金.截至

2015 年末, 募投项目已基本完工,募集资金已全部投入使用. 截至

2015 年末,该公司待偿还债券本金余额为

52 亿元,目前 本息支付情况正常,具体情况如下图所示:

图表 1. 公司存续期内债券概况 债项名称 发行金额 (亿元) 期限 (天/年) 发行利率 (%) 发行时间 注册额度/注册时间 本息兑付情况

07 天保投资债 12.00

10 年4.70 2007-6-19

12 亿元/2007 年 未到期

10 天保投资债 20.00

10 年5.60 2010-3-15

20 亿元/2010 年 未到期

11 天保投资债 20.00

6 年5.66 2011-6-8

20 亿元/2011 年 未到期

08 天保投资债 28.00

7 年7.00 2008-9-15

28 亿元/2008 年 已兑付 资料来源:根据天保投资

2015 年审计报告整理

2 新世纪评级 Brilliance Ratings

二、跟踪评级结论

(一) 公司管理 跟踪期内,该公司的股权结构保持稳定,股东仍为天津保税区 投资控股集团有限公司(简称 天保投控 ).截至

2015 年末, 公司注册资本 81.50 亿元,公司组织架构、公司法人治理结构、公 司章程、内部控制制度和风险控制制度等方面均未发生变化.

(二) 业务运营 天津港保税区以现代物流、国际贸易、航空产业、通讯信息和 装备制造业等为支柱产业,新能源、新材料和新一代信息产业等战 略性新兴产业初具雏形,产业聚集效应明显.2015 年,天津港保税 区实现生产总值 1528.4 亿元,按可比价格计算,增长 13.0%,其中 第

二、第三产业分别实现增加值 541.8 亿元和 986.6 亿元,分别同 比增长 18.2%和9.7%;

实现进出口总额 160.9 亿美元,较上年同期 下降 18.1%,其中出口额 46.7 亿美元,增长 16.7%;

完成固定资产 投资 392.2 亿元,同比增长 17.9%. 随着当地经济发展水平的不断提升, 天津港保税区财政实力较 强,2015 年可支配财力为 89.27 亿元,同比下降 2.17%,主要受基 金预算收入下滑影响.其中,公共财政预算收入为 71.91 亿元,同 比下降 1.61%,税收收入为 49.34 亿元,同比增长 3.42%;

基金预 算收入为 2.51 亿元,同比下降 48.67%;

转移性收入为 14.85 亿元, 同比增长 11.91%.

图表 2. 保税区财政收支情况表(单位:亿元) 项目

2013 年2014 年2015 年 公共财政预算收入 64.71 73.09 71.91 其中:税收收入 47.96 47.71 49.34 基金预算收入 7.39 4.89 2.51 转移性收入 13.51 13.27 14.85 可支配财力 85.61 91.25 89.27 公共财政预算支出 61.25 67.94 65.84 基金预算支出 6.74 4.91 1.31 转移性支出 17.12 17.66 19.65 财政支出 85.11 90.51 86.80 资料来源:天保投资