PDF《黑色金属衍生品日报》

钢铁事业部 黑色金属研究报告 黑色金属衍生品日报 黑色金属衍生品日报

2017 年8月22 日 钢材:周二螺纹钢期货主力合约价格呈震荡走势,rb1801 合约成交偏淡,尾盘减仓收于 3933.

宏观方面,环保 部:打好京津冀大气污染治理攻坚战;

2017 年,全国计划新开工棚户区改造

600 万套.1-7 月,已开工

470 万套, 占年度目标任务的 78%,完成投资 1.17 亿元;

发改委密集批复基础设施投资项目,固定资产投资或将进一步提 速;

上海装配式建筑落实量连续

3 年翻番,已超过

3000 万平方米.行业方面,河北推进冬季清洁取暖,淘汰燃 煤锅炉

2 万多台;

天津今年将对

6660 台燃煤锅炉进行改燃关停;

新疆

24 家 地条钢 生产企业

500 万吨产能被 全部拆除;

停产

3 年后,永昌钢铁即将复产.现货方面,钢材市场主导地区价格小幅上涨.北京地区大螺主流报 价4000-4060 元/吨;

唐山螺纹报 3950-3980 元/吨左右;

上海地区主流报价在 4140-4170 元/吨, 盘面贴水 238.04;

热卷方面,上海 5.5-11.75*1500*C 规格热轧板卷主流价

4150 元/吨,盘面贴水 47;

天津 5.5-11.75*1500*C 规格热 轧板卷主流价格

4090 元/吨.坯料方面,唐山钢坯主流价格保持

3850 元/吨.目前螺纹库存仍处低位,近期受环 保限产以及旺季预期支撑,钢价将维持易涨难跌行情,期货预计高位震荡为主,操作难度较大. (仅供参考) 铁矿:周二铁矿主力合约价格延续强势,I1801 合约成交较为活跃,尾盘减仓收于 606.宏观方面,环保部:打 好京津冀大气污染治理攻坚战;

2017 年,全国计划新开工棚户区改造

600 万套.1-7 月,已开工

470 万套,占年 度目标任务的 78%,完成投资 1.17 亿元;

发改委密集批复基础设施投资项目,固定资产投资或将进一步提速;

上海装配式建筑落实量连续

3 年翻番,已超过

3000 万平方米.行业方面,河北推进冬季清洁取暖,淘汰燃煤锅 炉2万多台;

天津今年将对

6660 台燃煤锅炉进行改燃关停;

新疆

24 家 地条钢 生产企业

500 万吨产能被全部 拆除;

停产

3 年后,永昌钢铁即将复产.现货方面,国产矿价格平稳,目前迁安 66%干基含税现金出厂

725 元/ 吨;

枣庄 65%干基含税出厂

715 元/吨;

莱芜 64%干基不含税承兑出厂

660 元/吨;

北票 66%湿基税前现汇出厂

490 元/吨.进口矿方面,进口矿市场价格上涨,港pb 粉主流报价在 610-615 元/吨.普氏指数涨 2.85 至77.75.近期 市场成交相对顺畅, 多以中品为主, 受北方及山东地区烧结限产及环保督查影响, 市场采购块矿的热情有所增强, 块矿成交占比亦趋于回升,受调控影响,近期盘面利润迅速回落,使得钢厂采购高品矿的热情有所减退,盘面来 看主力合约大幅回补贴水,交易所对该品种从今日起进行限仓,或抑制投机需求,因此追涨风险有所增加,操作 需谨慎. (仅供参考) 焦煤焦炭:JM1801 合约减仓

32622 手收于 1485.5 元/吨;

J1801 合约减仓

2054 手收于 2357.5 元/吨.宏观方面, 环保部:打好京津冀大气污染治理攻坚战;

2017 年,全国计划新开工棚户区改造

600 万套.1-7 月,已开工

470 万套,占年度目标任务的 78%,完成投资 1.17 亿元;

发改委密集批复基础设施投资项目,固定资产投资或将进 一步提速;

上海装配式建筑落实量连续

3 年翻番,已超过

3000 万平方米.行业方面,河北推进冬季清洁取暖, 淘汰燃煤锅炉

2 万多台;

天津今年将对

6660 台燃煤锅炉进行改燃关停;

新疆

24 家 地条钢 生产企业

500 万吨 产能被全部拆除;

停产

3 年后, 永昌钢铁即将复产. 现货方面,

21 日普氏澳峰景

208 低V207 均涨 1.25, 中V182.25 涨0.5 半软 130.5 涨1;

喷吹中等

132 低V132.75 均涨 0.5;

独立焦化厂焦炭库存处于低位,主流钢厂焦炭库存持续下降,钢厂高炉开工高位对于需求稳定,短期焦炭现货仍 有上涨动力, 焦煤目前库存低位且销售良好, 部分地区因为安全检查影响原煤供给, 双焦现货继续调涨概率较大. 期货方面,焦炭保持强势,双焦期货震荡偏强概率较大. (仅供参考) 钢铁事业部 黑色金属研究报告 硅锰硅铁: 周二硅铁 SF1709 合约价格涨幅 7.00%, 成交量较上一交易日大幅增加, 尾盘减仓收于 8464;

锰硅 SM1709 合约价格跌幅 1.72%,成交量较上一交易日小幅减少,尾盘减仓收于 7302.现货方面, 75B 主流生产商报价在

8500 元/吨左右, FeMn65Si17 主流生产商报价

7450 元/吨左右;

今日硅铁主产 地出厂报价继续大涨

600 元/吨,江苏某大型钢厂敲定

9 月75B 硅铁招标价为 8700-8900 元/吨,较8月上涨 2100-2300 元/吨,招标量

4000 吨,出厂报价大幅上涨后今日钢招价格坐实,硅铁现货预期继 续维持高位.Tshipi2017 年10 月份对华锰矿报价确认:Mn36%南非块报 5.1 美元/吨度,较9月份上调 0.05 美元/吨度,Mn35.5%南非粉矿仍暂未报价.据铁合金在线消息,河北某大型钢铁集团

9 月硅锰询 盘7450 元/吨,较上月招标价上涨

100 元/吨,与业内之前预期价格有较大落差.预计硅锰在前期钢招 价格

7600 元/吨基础上再度上涨概率较小,河北某大型钢铁集团钢招价格确认后若不及市场预期,以 硅锰当前基差考虑,硅锰

1801 合约或有下跌空间. (仅供参考) 钢铁事业部 黑色金属研究报告 钢铁事业部 黑色金属研究报告 图1:焦煤跨期价差 图2:焦煤期现基差 数据来源:银河钢铁、wind 资讯 图3:焦炭跨期价差 图4:焦炭期现基差 数据来源:银河钢铁、wind 资讯 图5:铁矿石跨期价差 图6:铁矿石期现基差 数据来源:银河钢铁、wind 资讯 钢铁事业部 黑色金属研究报告 图7:螺纹跨期价差 图8:螺纹期现基差 数据来源:银河钢铁、wind 资讯 图9:热卷跨期价差 图10:热卷期现基差 数据来源:银河钢铁、wind 资讯 图11:硅铁跨期价差 图12:硅铁期现基差 数据来源:银河钢铁、wind 资讯 钢铁事业部 黑色金属研究报告 图13:锰硅跨期价差 图14:锰硅期现基差 数据来源:银河钢铁、wind 资讯 图15:唐山螺纹现金利润 图16:山东螺纹现金利润 数据来源:银河钢铁、wind 资讯 图17:天津热卷现金利润 图18:华东中频炉厂现金利润 数据来源:银河钢铁、wind 资讯 钢铁事业部 黑色金属研究报告 图19:卷螺期货价差 图20:卷螺现货价差 数据来源:银河钢铁、wind 资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书,本人承诺以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告. 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点.本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而 直接或间接接收到任何形式的报酬. 免责声明 本报告由银河期货有限公司(以下简称银河期货,投资咨询业务许可证号 30220000)向其机构或个人客户(以 下简称客户)提供,无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规.除非另有 说明,所有本报告的版权属于银河期货.未经银河期货事先书面授权许可,任何机构或个人不得更改或以任何 方式发送、传播或复印本报告. 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用,并不构成对客户的投资建议.银河期货认为本报告所载内容 及观点客观公正,但不担保其内容的准确性或完整性.客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断.本报 告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断,银河期货可发出其它与本报告所载内容不一 致或有不同结论的报告,但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户.银河期货不对 因客户使用本报告而导致的损失负任何责任. 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户.银河期货建议客户独自进行投资判断.本 报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户,本报告不构成给予客户个人咨询建议. 银河期货版权所有并保留一切权利. 联系方式 银河期货有限公司钢铁事业部 北京:北京市朝阳区朝外大街

16 号中国人寿大厦

1306 室 上海:虹口区东大名路

1050 号十楼银河期货

网址:www.yhqh.com.cn

邮箱:yhqhgtsyb@chinastock.com.cn 传真:010-68569777

电话:400-886-7799 ........