PDF《机械行业周报 20160328-20160403》

东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 机械行业周报 20160328-20160403 证券研究报告・行业研究・机械行业 二季度持续重点关注军民融合、通用航空主题和 景气度较高的细分行业 投资评级:增持(维持) ? 1.

推荐组合 隆鑫通用(603766) 、三力士(002224) 、应流股份(603308) 、 天奇股份(002009) 、国睿科技(600562) 、康尼机电(603111) ? 2.上周市场回顾及策略观点 本周机械设备板块(801890)上涨 0.8%,创业板下跌 0.5%, 沪深

300 上涨 0.8%.机械行业整体市盈率 TTM72 倍,市净率 3.4 倍. 1)持续推荐通用航空板块,二季度政策有望超预期 国务院同意发改委《关于

2016 年深化经济体制改革重点工 作的意见》 ,意见提出,要创新通用航空新兴业态运行监管模式, 出台促进通用航空发展相关政策. 从国外发展经验看,通航的发展与政策支持密不可分,2016 年将是通航政策密集发布期,推荐关注运营维修,空港空管及整 机制造板块深耕技术、业绩确定的相关标的. A.运营维护领域: 推荐关注中信海直、 海特高新、 隆鑫通用;

B.空港设备领域: 推荐关注威海广泰、 国睿科技、 四创电子、 四川九洲;

C.整机制造领域: 推荐关注德奥通航、中直股份、洪都航 空. 2)军民融合系列政策将陆续出台,持续重点推荐 近期政治局会议审议通过《关于经济建设和国防建设融合发 展的意见》意味着军民融合已上升至国家战略,建议继续重点关 注军民融合 十三五 规划以及系列相关顶层设计方案的完善. 军民融合大战略掀起军工集团改革、民参军热潮.国务院提 出要众创空间建设加速,促进军民技术双向转化.我们认为,未 来无论是在顶层筹划,还是在具体领域,军民融合都将全面提速. 军民融合是少数未来五至十年确定性保持两位数增长的行业,有 望成为下一个万亿级别的跨年度大主题. A.重点推荐关注民参军标的: 【三力士】 、威海广泰、苏试试 验、天银机电、应流股份. B.军工集团改革和院所改制推荐: 【国睿科技】 、 【乐凯胶片】 、 【风帆股份】 ;

关注:四创电子、中航电测、中航飞机、中航动力、 中直股份等. C.行业催化剂:军民融合/院所改制/通航政策、发动机公司 成立/东北亚局势紧张. 3)二季度推荐景气度较高的锂电设备,景气度较为确定增长 的智能物流、农业植保、核电、轨交设备等 A.【锂电设备】行业持续保持高景气,推荐关注先导智能、 赢合科技;

B.【智能物流】菜鸟物流完成百亿融资,快递企业加速上市 推动智能物流发展,推荐天奇股份、华中数控、关注山东威达、 永利股份;

C.【无人机】千亿农业植保无人机运营市场需求即将迎来爆 发,推荐隆鑫通用、关注德奥通航;

D.【核电设备】内陆核电将有望于十三五期间重启,核电设 备行业

2016 年有望迎来订单拐点,推荐应流股份,关注南风股 份、中核科技、台海核电. E.【铁路设备】2016 年铁路投资仍将保持确定性稳定增长, 推荐康尼机电、关注鼎汉技术、永贵电器.

2016 年04 月03 日 首席证券分析师 陈显帆 执业资格证书号码:S0600515090001 chenxf@dwzq.com.cn 证券分析师 周尔双 执业资格证书号码:S0600515110002

13915521100 zhouersh@dwzq.com.cn 联系人 石炯

18589055095 shijiong@dwzq.com.cn 联系人 毛新宇