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6 融、电子商务、小微企业发展的优惠政策,不断改善企业经营所面临 的融资难问题.2015 年11 月3日,国家发布 十三五 规划建议稿, 建议稿提出了创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念,这五大发 展理念将是 十三五 乃至更长时期我国发展思路、发展方向、发展 着力点的集中体现.2016 年,央行在继续稳健货币政策的基础上,加 强对供给侧结构性改革中的总需求管理,为结构性改革营造中性适度 的货币金融环境,促进经济科学发展和可持续发展.2017 年10 月,中 国共产党第十九次全国代表大会在北京举行,会议明确了 中国特色 社会主义进入了新时代, 这是我国发展新的历史方位 , 同时基于对 人 民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾 这一 我国当前社会主要矛盾的判断,提出了 把提高供给体系质量作为主 攻方向、加快建设创新型国家、实施乡村振兴战略、实施区域协调发 展战略以及加快完善社会主义市场经济 的具体解决措施,这意味着 我国政府的工作重心由过往的稳增长转变为优化经济结构、转换增长 动力. 总的来看,我国经济正处在调结构、转方式的关键阶段,当前我 国仍面临着产业结构失衡、区域经济差异较大等问题,但随着创新型 国家建设的推进,我国经济结构中高附加值服务业、高附加值制造业 的比重将不断提升,而区域协调发展战略的落实也将进一步提升我国 的整体消费需求,这些都将为我国经济注入新的增长活力.从长期来 看,我国经济仍具有保持中高速增长的潜力. 行业及区域经济环境 石油化工 我国是全球石油消费及石油进口第二大国, 石油消费量持续增长, 为炼油行业提供良好的发展空间 我国是全球石油消费及石油进口第二大国,随着我国经济发展进 入新常态,成品油消费进入理性增长阶段,其中汽油消费受汽车保有 量增长带动保持稳定增长,柴油消费受铁路、电力等用油行业转型等 因素影响有所波动.

2017 年, 我国成品油表观消费量 32,187.52 万吨, 同比增长 2.25%;

其中汽油表观消费量 12,226 万吨,同比增长 2.03%, 柴油表观消费量 16,674 万吨,同比增长 1.24%. 目前我国人均石油消费量与石油占一次能源消费比重均低于世界 平均水平, 其中人均石油消费量为世界平均水平的 60%, 石油占一次能 源消费比重仅为 18%,低于世界平均 33%的水平.从长期来看,我国仍 将在相对较长的时期内处在工业化发展中后期阶段,同时处于城镇化 率30%~70%的快速发展区间,未来随着我国工业化和城镇化的持续深 入,成品油消费需求具有良好的发展空间. 公司债券信用评级报告

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20 0 4,000 8,000 12,000 16,000 20,000 2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年 表观消费量:汽油 表观消费量:柴油 汽油表观消费量增长率 柴油表观消费量增长率 万吨 % 图12006~2017 年汽油、柴油产量及增长率情况 资料来源:Wind 中石化与中石油

1 等大型央企稳居我国炼油行业第一梯队, 地炼企 业虽位于第三梯队,但对稳定我国成品油市场发挥着重要作用;

新成 品油定价机制有利于保障炼油企业利益 我国炼油行业通过改扩建与新建相结合,炼油规模迅速扩大,截至2016 年末, 我国炼油总能力为 7.5 亿吨/年, 其中新增炼油能力 3,020 万吨/年,中石油与中石化占据着我国原油勘探开采的垄断地位,具有 绝对份额的原油进口权及成品油销售能力,位列我国炼油行业第一梯 队;