PDF《操盘建议》

3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 有色 金属 (铝) 沪铝宽幅震荡,新单暂处观望 市场对供给过剩的担忧未有消退,且海外氧化铝价格 维持低位,对国内氧化铝价格的支撑已消退,国内氧化铝 价格缓慢下移,电解铝成本端松动迹象明显.而自备电政 策落地消息仍未得到确认,消磨多头耐心,叠加欧央行承 诺至少到明年夏天都不会加息,美元大涨施压铝价.但国 内环保风暴笼罩全国,蓝天保卫战计划中表示在重点区域 严禁新增电解铝产能;

且对于现有产能,未达到环保要求 的企业亦存在较大的生产压力.现阶段电解铝投产不及预 期叠加下游需求稳定,带动库存持续下降,为铝价提供支 撑.预计沪铝以宽幅震荡为主,因此建议沪铝新单暂以观 望为主. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 郑景阳 021-80220262 从业资格: F3028840 有色 金属 (锌) 供给宽裕需求不佳,沪锌前空持有 昨日晚间欧央行承诺至少到明年夏天都不会加息,偏 鸽态度提振美元大涨,施压锌价.就基本面而言,6 月部 分冶炼厂恢复生产,整体检修量较

5 月份减少

2 万吨.虽 昨日进口窗口关闭,但前期海外锌流入较多,市场锌供应 相对宽松.加之,全国环保督查执行力度愈加强化,京津 冀等锌下游加工主产区订单收到明显压制,已知河北当地 大型镀锌企业限产达 30%-50%.供给相对充裕叠加下游 环保限产导致锌锭库存消化速度减缓, 国内库存出现回升. 预计沪锌偏弱运行,因此建议沪锌前空继续持有. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 郑景阳 021-80220262 从业资格: F3028840 有色 金属 (镍) 镍价波动较为剧烈,沪镍单边谨慎参与 市场多空分歧较大令镍价短期波动较大,一方面,新 能源汽车补贴新政自

6 月12 日起执行,根据新政,新能 源汽车能量密度更大的车型将获得更多补贴,补贴政策向 高能量密度电池倾斜,因此未来硫酸镍耗镍的增长较为确 定,因此镍价中长期上行驱动明确.但另一方面,上期所 存在增加镍豆作为交割品种的可能,且前期硫酸镍厂囤积 了大量镍豆库存,后续如果硫酸镍价格继续下调,这批隐 性库存存在集中交仓的可能,如果该预期兑现可能令镍价 大幅回落,因此我们仍建议沪镍单边谨慎参与,新单观望 为主. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 郑景阳 021-80220262 从业资格: F3028840 钢矿 钢材库存降幅扩大,螺纹

1810 前多持有

1、螺纹、热卷:5 月宏观数据喜忧参半,经济数据略 偏弱,基建投资增速显著下滑,房地产投资超市场预期: 房地产:5 月单月新开工面积同比大增 20.5%,增速回升 17.6pct, 1-5 月新开工面积累计同比增 10.8%, 增速回升 3.5pct,

5 月单月销售面积同比增 8%, 增速回升 12.1pct, 研发部 魏莹 021-80220132 从业资格: F3039424 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED

4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 1-5 月销售面积同比增 2.9%,增速回升 1.6pct,1-5 月销 售金额同比增 11.8%, 增速回升 2.8%, 1-5 月房地产投资 同比增 10.2%,环比微降 0.1pct;

基建:基建投资增速同 比降至 9.4%,增速回落 3pct.中观方面,钢铁行业环保 限产暂无放松迹象,环保检查 回头看 、打赢蓝天保卫 战重点区域强化督查以及打击 地条钢 死灰复燃等专项 治理行动有望持续发酵,常州、镇江宣布限产,陕西省亦 公布了