PDF《水泥窑耐材带来确定性的高成长》

2008 年3月公司与安徽宁国耐材合资设立安徽瑞泰(目前权益比例 62.14%) , 以其不定型耐火材料业务作为切入点,为海螺水泥及 FLSmith 供货(余热发电用不定 型耐材为主)作为起步,以较高起点进入水泥窑用耐火材料领域. 表格 1:子公司安徽瑞泰不定型耐火材料应用的部分水泥工程项目(2008 年及之前) 序号 项目名称 规模 不定型耐火材料应用项目

1 宁国水泥厂 4000t/d 水泥生产线余热发电

2 英德海螺 3*5000t/d 水泥生产线余热发电

3 池州海螺 8000t/d 水泥生产线余热发电

4 白马山水泥厂 2500+5000t/d 水泥生产线余热发电

5 怀宁海螺 2*5000t/d 水泥生产线余热发电

6 建德海螺 5000t/d 水泥生产线余热发电

7 枞阳海螺 10000t/d 水泥生产线余热发电

8 铜陵海螺 4000+5000t/d 水泥生产线余热发电

9 铜陵海螺 2*10000t/d 水泥生产线余热发电

10 宁国水泥厂 5000t/d 水泥生产线余热发电

11 FLSmidth 阿联酋 EMCC 7500TPD 水泥窑建设项目

12 FLAmidth 埃及 RAMLIYA 6600TPD 水泥窑建设项目 资料来源:公司资料,华泰联合证券研究所 公司研究 2011-12-22 谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准

5 突破技术垄断,实现进口替代并优势独具 水泥回转窑的烧成带通常使用碱性砖,最典型的是镁铬砖,铬赋予耐火材料以良 好的抗震性、挂窑皮性,并降低导热率,但高温时 Cr3+会转化成剧毒的 Cr6+,日产

4000 吨水泥窑年拆卸镁铬残砖约180 吨,为使环境水达到IV 级标准(Cr6+