PDF《《烟气脱硝催化剂再生技术规范》发布；17 年社会用电量增...》

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1 证券研究报告―动态报告 环保Ⅱ [Table_IndustryInfo] 环保行业周报 超配 (维持评级)

2018 年01 月29 日 一年该行业与沪深 300走势比较 行业周报 《烟气脱硝催化剂再生技术规范》发布;

17 年社会用电量增速 6.

6% 本周投资观点: 《烟气脱硝催化剂再生技术规范》发布;

2017 年生态建 设和环境保护落地 PPP 项目数位居前三;

2017 年社会用电量增速 6.6%;

新疆出让

3 个油气探矿权,上游改革持续推进 环保:①日前, 《烟气脱硝催化剂再生技术规范》 (GB/T 35209-2017)发布,标 准将于

2018 年5月1日实施.国家加大对脱硝催化剂使用的管理力度,将为废 烟气脱硝催化剂处置、利用和再生业务提供政策保障,国内催化剂再生市场迎来 重大政策利好,看好在再生催化剂领域技术领先、项目经验丰富的龙净环保.② 截至

2017 年底,全国政府和社会资本合作(PPP)落地项目数前三位的行业分别 为市政工程、 交通运输、 生态建设和环境保护, 合计占落地项目数的 63.5%.

2018 年将是 PPP 从爆发走向规范的一年,项目质量高、资金充足、运营能力强的龙 头企业有望在此轮 PPP 监管潮脱颖而出,重点推荐东方园林、碧水源、启迪桑 德、 国祯环保等. ③北京市

2018 年拟安排 190.1 亿元用于大气污染治理, 较2017 年增加 5.9 亿元.2017 年,北京市 pm2.5 年均浓度为

58 微克/立方米,完成了 第一阶段大气污染治理任务,但总体空气质量改善任重道远,看好大气治理领域 龙头清新环境、龙净环保. 公用事业:①2017 年全社会用电量

63077 亿千瓦时,同比增长 6.6%,增速较去 年同期提高 1.6 个百分点. 全年水电利用小时数下滑

40 小时, 火电增加

23 小时, 交易电量占比 26%,同比提高

7 个百分点.我们认为

18 年社会用电量增速可能 因17 年的高基数而面临压力,火电利用小时数有望持续企稳反弹,交易电量可 能进一步扩大,但折价幅度或将企稳.②新疆出让

3 个油气探矿权,申能股份等 企业中标.油气上游改革围绕矿权的市场化招标、出让、流转持续推进,最先利 好持续获取新区块的煤层气龙头蓝焰控股.标的方面,随着气荒情况显著缓解, 首推优质下游城燃公司新奥能源,中国燃气,天伦燃气;

持续看好上游低价增量 气源方蓝焰控股在供需缺口弥合过程中长期的价稳量增. 本周行情回顾:整体表现较差 行情回顾与总结:上周环保板块整体下跌-0.27%(总市值加权) ,上证综指上涨 1.62%,创业板指数上涨 2.75%.分子板块来看:燃气板块调整幅度最小,水处 理板块调整幅度较大.水处理+1.20%,生态修复+1.16%,固废+1.00%,再生资 源+0.97%,水务+0.76%,地方电网+0.74%,燃气+0.51%,大气-0.51%,监测 -0.53%,节能-0.57%. 重点公司盈利预测及投资评级 ? 公司 公司 投资 昨收盘 总市值 EPS PE 代码 名称 评级 (元) (百万元) 2017E 2018E 2017E 2018E

000826 启迪桑德 买入 31.12 31,800 1.56 2.03 19.9 15.3

000968 蓝焰控股 买入 14.14 13,680 0.58 0.82 24.4 17.3

002573 清新环境 买入 20.56 22,166 0.96 1.21 21.3 17.0

300203 聚光科技 买入 27.22 12,318 1.27 1.55 21.4 17.6 ? ? 资料来源:Wind、国信证券经济研究所预测 相关研究报告: 《行业重大事件快评:京津冀 2+26 城市全面 执行大气污染物特别排放值,非电大气治理进 程加快》 ――2018-01-22 《环保行业周报:雾霾来袭,大气非电治理加 快推进》 ――2018-01-15 《环保行业周报:18 年年底前全面建立湖长 制;