PDF《公司研究》

请务必阅读正文之后的免责声明部分 电子元器件行业:比科斯(833908)

2016 年3月14 日 移动智能终端配件市场需求庞大 随着智能手机市场规模的不断扩大, 智能手机同质化现象已经越来越明 显,纯硬件发展已逐渐无法满足市场需求,消费者购买智能终端产品的 考量已渐从简单的产品参数转变为自身个性化的需求.

目前,手机配件 市场相较于智能手机有着更大的发展空间, 越来越多的厂商将拓展品牌 业务领域的重心转移到手机配件的发展中. 中国手机配件市场随着智能 手机行业的发展正呈现出迅猛增长态势. 据中商产业研究院估算,

2014 年中国手机配件市场规模已达到

1965 亿元, 较2013 年增长 31%. NPD Research 统计数据显示,智能手机用户中,75%的智能手机用户会为自 己的智能手机配备至少一个手机保护套. 结合 IDC 咨询对智能手机出货 量的预测数据,

2014 年全球智能手机保护套需求量保守估计为 9.66 亿只,随着全球智能手机出货量的增长,到2018 年全球智能手机保护套 的需求量将达到 14.05 亿只以上,年复合增长率达 13%. 比科斯:移动智能终端配件解决方案提供商 比科斯公司始创于

2010 年,是一家以产品研发、创意设计为主导的移 动智能终端配件解决方案提供商,主营业务包括精密塑胶、硅胶及皮具 等时尚消费电子配件和 PET 光学级薄膜的研发、 生产及销售等. 公司在 智能电话,笔记本电脑,平板电脑,电玩等消费电子配件市场上处于领 先地位,合作客户遍布亚洲、澳洲、北美、南美、中东、非洲等地,包 括华为、宜丽客(Elecom) 、格里芬(Griffin) 、贝尔金(Belkin)等著 名公司及卖场.公司产品体系中,保护壳(套) 、保护膜及卷材产品构 成公司主要的收入来源, 自2013 年起, 分别占公司

2013 年、

2014 年及2015 年1-4 月收入总额的 94.71%、94.15%和97.76%. 建议关注 预计公司 2015-2017 年的收入分别为 30,590 万元、 37,410 万元、 47,740 万元,归属净利润分别为-2,720 万元、3,480 万元、5,010 万元,每股 收益分别为-0.36 元、0.46 元和 0.67 元. 我们认为公司目前具有稳定的优质客户, 且移动智能终端配件市场需求 庞大,公司自身的业务经验及产品布局具备较强的竞争优势,故建议关 注. 风险提示

1、宏观风险;

2、核心技术人才和管理人才流失的风险;

3、主营业务 长期未盈利的风险. 公司研究 市场数据 2016/3/14 上证指数 2,859.50 总股本(万股) 8,974 分析师:安静 执业证书号:S1490514120001 联系人:尤越

电话:010-85556172

邮箱: youyue@hrsec.com.cn 移动智能终端配件解决方案提供商 证券研究报告 电子元器件行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分

2 目录

一、移动智能终端配件市场需求庞大.4

二、比科斯:移动智能终端配件解决方案提供商.7

1、以研发、生产和销售时尚消费电子周边产品为主营业务

7

2、国内移动智能终端配件制造行业领军者.8

3、公司业务主要集中于海外.12

三、公司竞争优势分析.14

1、稳定的优质客户.14

2、较强的工业设计能力及研发团队.14

四、盈利预测与投资建议.14

五、风险提示.15

六、特别提示.15 电子元器件行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分

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图表目录

图表 1:2009-2014 年中国手机配件市场规模增长趋势图( 单位:亿元)5