PDF《中信建投期货早间评论》

1905 合约日间运行核心区间 13700-13900 元/吨概率较大,建议暂时观望. (江露) 沪镍期货 宏观面,特蕾莎梅寻求多党合作以解决脱欧僵局,欧盟为无协议脱欧做好了准备,市场不确定性有所 上升.基本面,菲律宾雨季逐渐结束,菲律宾镍矿进入国内量将增,叠加反倾销调查带来的影响,镍铁产 品亦或更多回流至国内,原料端近期有所承压.而下游需求目前担心仍存,不锈钢库存仍在高位,昨日部 分不锈钢价格下调

100 元.综上,基本面仍使镍价承压,镍价短期反弹的空间或有限,可关注逢高沽空的 机会.沪镍

1905 合约运行区间 99000-103000. 操作上,沪镍

1905 可轻仓试空,以区间高点设置止损. (江露) 铁矿石期货

4 月2日普氏 62%铁矿石指数报 89.65 美元/吨, 连续三日上涨;

受热带气旋维罗妮卡(Veronica)影响, 力拓和必和必拓同时发布减产预期声明;

采暖季过后钢厂存在刚性补库需求,以及淡水河谷产量减少影响 将逐渐显现,预计后期继续偏强运行的概率较大. 策略:

1909 合约建议多单逐步止盈,无单暂时观望;

空05 多09 合约套利继续持有. (江露) 钢材期货

3 月份各项经济指标预估值超预期,政府依然积极举债融资,保证基建资金,电炉生产虽急速回升, 但高炉开工却持续低位,检修对铁水影响扩张,产量仍然难以快速恢复,钢价短期仍是易涨难跌,上半年 依靠基建投资拉动内需这一大环境下,需求仍将是市场炒作的重点.RB1910 合约建议在 3430-3470 区间 等待做多机会,有效跌破

3400 止损;

HC1910 合约建议多单继续持有,止损上移至 3500. (江露) 铁合金期货 硅铁方面,据铁合金现货网,华北某大型钢厂昨日公布 75B 硅铁

4 月采购询盘价格为

6200 元/吨,较3月定价持平;

硅铁 75#目前价格相较集中在 5900-6100 元/吨附近.唐山钢厂限产持续,而其他地区钢厂

3 正在陆续复产,金属镁市场需求释放,成交活跃且价格有所反弹,硅铁不宜过份看空. 硅锰方面,华北某大型钢铁集团昨日放出了

4 月首轮询盘价格为

7780 元/吨,相较

3 月定价持平;

内 蒙本周起将进一步展开限电,钢厂复产预期下或迎来刚性补库需求,预计后期偏强运行的概率较大. 操作:SF1905 合约建议在

5700 一线可轻仓布局多单,下方止损位设在

5600 附近;

SM1905 合约建 议多单继续持有,下方止损位设在

7600 附近,上方

8000 左右逐步逢高止盈. (江露) 动力煤期货 周二郑煤

05 合约有所回落,夜盘则小幅高开高走.我们认为,尽管动力煤基本面长期预期偏弱,但 短期可能会有反复.当前,港口库存一般,而大秦线检修预计将减少环渤海煤炭调入约

400 万吨,供应端 偏弱,对港口价格形成一定支撑.此外,尽管电厂库存比去年同期仍是增加,但增量已大幅缩减,未来或 有一定补库需求;

4 月份水电尚难有起色,且从当前日耗看,4 月沿海电厂日耗仍能保持在 65-70 万吨的 水平.进口动力煤仍未放松,短期内对国内煤价冲击有限.综合而言,动力煤现货短期价格得到一定支撑, 预计

05 合约交割结算价能够保持在

600 以上,05 合约预计在 600-615 区间维持震荡. 操作建议:

05 合约前期低价空单考虑逢低减仓,短线可考虑 600-620 区间高抛低吸. (江露) 甲醇期货 周二甲醇区间震荡,夜盘小幅上涨.当前,下游需求不足,沿海地区排库、盐城化工事故是导致沿海 甲醇价格处于弱市,内蒙地区甲醇价格亦有所下跌,但我们认为下方成本支撑较强,甲醇或继续反弹.一 方面,江苏-内蒙和江苏-西南地区价差仍处于低值附近,而内地甲醇价格受成本支撑,下跌空间有限,则 沿海甲醇价格缺乏下跌空间.另一方面,中美制造业 PMI 超预期,原油价格保持偏强走势,甲醇价格受到 一定提振作用.综合而言,甲醇下方存有较强支撑,空头获利了结,短期或延续修复性反弹. 操作建议: 郑醇