PDF《玉米、淀粉策略周报》

车红婷

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电话:010-84555128 请务必参阅报告正文后的重要声明 国元期货研究咨询部 玉米、淀粉策略周报 2018.8.6 农产品研究员 玉米阶段性供应偏紧 短期走势偏强 玉米:目前处于新季玉米青黄不接期及玉米生长 灌浆期,进口谷物到港已受限,加上今年玉米主产区生 产形势不乐观,影响单产,天气炒作容易带动玉米价格 的上涨,同时,吉林大型国企、中国最大玉米贸易商吉 林粮食集团已破产,短期影响玉米的供应,提振短期玉 米市场价格.但是, 临储拍卖仍以800万吨/周高拍卖 量, 后期陈粮出库压力仍较大, 也将抑制价格上涨空间, 预计短期玉米市场仍将呈现震荡偏强的态势. 玉米淀粉:炎热夏季,淀粉糖的消费有望增强, 目前处于淀粉消费旺季,是季节性淀粉库存消化的阶 段,8 月2日-16 日恒仁停产,开工率将继续下降,企业 挺价意愿明显,短期现货市场价格仍有支撑,但由于企 业挺价,淀粉成交较少,随着前期合同执行结束,淀粉 库存继续回升,预计短期在库存压力下,抑制淀粉价格 上涨空间, 关注开工率下降后淀粉库存消耗情况对价格 的影响. 农产品・周报 请务必参阅报告正文后的重要声明 目录

一、玉米、淀粉周度行情回顾.1

(一)期货市场回顾.1

(二)现货市场回顾.1

(三)行业要闻.2

二、基本面分析.3

(一)深加工企业玉米收购情况.3

(二)国储拍卖情况.3

(三)玉米现货进口利润及替代谷物进口量情况.4

(四)港口玉米库存分析.5

(五)下游饲料终端需求分析.5

(六)下游工业需求分析.6

三、综合分析.8

四、技术分析及操作建议.9

五、基差与价差.10 农产品・周报 请务必参阅报告正文后的重要声明 附图

图表 1:期货行情走势.1

图表 2:成交量及持仓量情况.1

图表 3:玉米现货市场价格走势.2

图表 4:深加工企业收购玉米价格.3

图表 5:2018 年中储粮网拍卖玉米成交情况.4

图表 6:玉米进口量及进口利润情况.4

图表 7:南北港口库存.5

图表 8:生猪养殖利润及存栏情况.6

图表 9:生猪价格及鸡禽价格.6

图表 10:深加工企业开工及淀粉库存情况.7

图表 11:深加工企业加工利润.8

图表 12:玉米主力合约走势.9

图表 13:淀粉主力合约走势.9

图表 14:玉米、淀粉基差走势图.10

图表 15:玉米、淀粉价差.11 农产品・周报

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一、玉米、淀粉周度行情回顾

(一)期货市场回顾 上周, 国内玉米主力

1901 合约前两个交易日在日线

60 日均线附近受到支撑 后连续大幅反弹,之后小幅震荡回调,周内在

1860 一线承压;

淀粉主力

1809 合 约整体呈现震荡偏强的态势,伴随大幅减仓,因淀粉主力合约即将完成移仓换 月.

图表 1:期货行情走势 品种 收盘价 上周 周涨跌 周涨跌幅 (%) 持仓量 周持仓量变化 C1809

1777 1765

11 0.68

285504 -54760 C1901

1845 1830 -9 -0.11

645550 -9234 CS1809

2279 2254

15 0.66

132272 -35120 CS1901

2292 2273

0 0.00

105396 25756 CS1901

2292 2282 -1 -0.04

101594 22116 数据来源:wind、国元期货

图表 2:成交量及持仓量情况 数据来源:wind、国元期货

(二)现货市场回顾 截至周五,长春玉米现货价为