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主动评级报告 唐山金融控股集团有限公司

1 势明显,三岛之一的菩提岛为国家 4A 级旅 游景区, 公司在区域内处于相对垄断的经营地 主动评级报告 唐山金融控股集团有限公司

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唐山市国有资产监督管理委员会、唐山 湾国际旅游岛管理委员会在增资、财政补贴、 项目资金拨付及土地收益返还等多方面给予 公司大力支持. 4. 公司景观、旅游设施已开始形成收入且 仍将有多项经营性旅游项目实现收入, 未来随 着区域内景观及旅游设施不断完善, 公司旅游 业务收入有望持续增长. 5. 公司经营活动现金流入量对本期债券的 覆盖程度较高,募投项目有良好的盈利预期. 关注 1. 公司未来区域内基础设施和旅游设施建 设方面投资规模仍然较大, 将面临一定的投资 压力. 2. 公司期间费用对营业利润侵蚀较大,整 体盈利有待提高. 3. 公司代建项目形成的应收款项对公司资 金形成一定占用,资产流动性较弱. 4. 公司本期债券发行规模大,存在集中偿 付压力. 分析师 周馗

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一、主体概况 唐山金融控股集团有限公司(以下简称 公司 或 唐山金控 )成立于2010年7月2日,原名 唐山湾国际旅游岛投资有限公司,系由唐山湾三岛旅游区旅游开发建设有限公司出资设立的国有 独资有限责任公司.公司初始注册资本为3,000万元,由唐山湾三岛旅游区旅游开发建设有限公司 以货币资金形式出资.2010年,唐山湾三岛旅游区旅游开发建设有限公司多次向公司增资,变更 后公司注册资本为714,768万元,出资形式为15.11%以货币资金形式出资,84.89%以无形资产(菩 提岛海岛使用权)形式出资,已由河北金谷会计师事务所验证并出具了《唐山湾国际旅游岛投资 有限公司验资报告》 (冀金谷会验变【2010】第080号) . 2011年4月,根据唐山湾国际旅游岛建设开发指挥部(即现 唐山湾国际旅游岛管理委员会 ) 《关于收回唐山湾国际旅游岛投资有限公司股权划拨为唐山湾国际旅游岛国有资产管理办公室所 有的通知》 (唐山湾国际旅游岛开发指挥部【2011】46号通知) ,公司股权全部划拨为唐山湾国际 旅游岛国有资产管理办公室所有. 2013年2月20日,公司名称变更为唐山湾国际旅游岛投资集团有限公司.2013年12月30日,根 据唐山市人民政府国有资产监督管理委员会(以下简称 唐山市国资委 ) 《关于唐山湾国际旅游 岛投资集团有限公司股权上划的复函》 (国资产字【2013】305号) ,公司全部股权上划至唐山市国 资委. 2014年6月10日,公司名称变更为 唐山金融控股集团有限公司 .2014年12月22日,经唐山 市人民政府国有资产监督管理委员会国资产字【2014】296号文件同意,公司注册资本由714,768 万元增加至914,768万元,并经股东会决议决定,增资部分由唐山市国资委以货币形式于2016年12 月31日前完成实缴,公司于12月29日完成工商变更登记.截至2014年底,公司注册资本为914,768 万元,实收资本为714,768万元,唐山市国资委为公司实际控制人(见附件1) . 公司经营范围:对国家允许行业的非金融性投资;