PDF《操盘建议》

3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 附近运行仍将持续.综合看,胶价基本面实际改善有限, 涨势预期难持续.操作上前多可择机止盈离场. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 有色 金属 (铜) 市场风险偏好抬升,沪铜前多持有 内蒙古铜冶炼厂受环保限产、废铜供应趋紧、上期所 及保税区库存下滑,供给端利多提振铜价,宏观面,市场 风险偏好抬升,美元预计偏弱运行,驱动铜价上行,综合 考虑,沪铜前多持有.期权方面,波动率有望走扩,建议 持有跨式多头组合. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 贾舒畅 021-80220213 从业资格: F3011322;

投资咨询: Z0012703 有色 金属 (铝) 成本为重要支撑,沪铝前多持有 受益于铝土矿整改及采暖季限产预期,氧化铝价格持 续上涨,电解铝成本抬升提振铝价.此外下游消费淡季即 将过去,需求回暖将带动库存继续去化.预计铝价仍有上 升空间,建议沪铝前多持有. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 贾舒畅 021-80220213 从业资格: F3011322;

投资咨询: Z0012703 有色 金属 (锌) 反弹高度有限,沪锌新单观望 中美贸易谈判及

2000 亿美元关税听证会集中于近期 开展,市场情绪较为乐观,叠加下游补库致锌锭社会库存 进一步下降,锌价反弹.但考虑到一方面进口 TC 的扩 大,海外锌矿增产逐步兑现,且冶炼厂利润有所修复,预 期锌锭产量将增加.另一方面进口盈利窗口打开,下游可 通过进口锌以缓解供应不足的压力.预计沪锌反弹高度受 限,因此建议沪锌新单暂观望. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 贾舒畅 021-80220213 从业资格: F3011322;

投资咨询: Z0012703 有色 金属 (镍) 基本面利多延续,沪镍前多持有 印尼回收

420 万吨镍矿出口配额、镍铁环保限产、不 锈钢预期转好的基本格局不变,叠加宁德时代计划明年开 始生产高镍三元电池,市场目光或重回新能源,预计对镍 价形成一定支撑,沪镍前多继续持有. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 贾舒畅 021-80220213 从业资格: F3011322;

投资咨询: Z0012703 原油 库存意外下滑叠加风险偏好回升,原油短多继续持有 周二油价继续回升,不论结果如何,带来希望的中美 贸易谈判令市场风险偏好上升,同时缓解贸易摩擦忧虑, 此前市场上博弈的两种情绪,贸易摩擦与伊朗制裁短期内 分出胜负,多头氛围向好的前提下,油价获得显著支撑, 与此同时,即使美国汽油消费高峰期已过,API 显示,美 国原油库存还是出现了超预期的下滑,这令油价的上行驱 动进一步增强;

市场情绪持续乐观之际,需要关注点有二,一是较为 短线的:EIA 库存数据是否与 API 一致,分歧或导致涨幅 的回吐;

二是关于伊朗制裁问题,与我们此前预计一致, 美国计划出售

1100 万桶战略储备库存以缓和伊朗方面带 研发部 贾舒畅 021-80220213 从业资格: F3011322;

投资咨询: Z0012703 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED

4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 来的冲击,短期内其影响或许不会体现,但未来不及预期 的供给端扰动可能会成为油价的上方压力,也符合特朗普 中期选举的低油价目标;

就目前而言,乐观情绪主导短线 油价走势,原油短多可继续持有. 工业品属性当前占据黄金主导逻辑,因此在风险偏好 抬升之际,避险品种美元跌,工业品黄金涨,并且拥挤的 黄金空头交易或带来反转的契机,仍建议黄金前........