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朝闻香江CHINA SECURITIES (INTERNATIONAL)

2017 年6月6日请参阅最后一页的重要声明 专业引领投资 研究创造价值

1 恒生指数与股价一年表现 资料来源:彭博 朝闻香江导读【中信建投:宏观观察】 ? 马克龙当选总统美国6月加息概率提升――海外经济观察【中信建投:A 股策略】 ? 天津:环渤海经济明珠,弯道超车谋改革―― 国改君 国企改革系列【债券跟踪报告】 ? 利率债:短期缩表有压力,债市机会或不远【近期研究报告】 ? 长城(2333 HK): 经销商渠道调研摘要(持有/目 标价:8.

5 港币/20170526) ? 江南布衣(3306 HK): 依靠 粉丝经济 建立品牌专营权(首次覆盖/买 入 /目 标价:8.5 港币/20170525) ? 中国可再生电力行业:配 额制和绿证主导 十三五 政 策方向,但 短期影响有限( 20170525) ? 重庆农商行(3618 HK): 行业逆风下平稳增长(买入/目 标价:6.00 港币/20170524) ? 华能新能源(958 HK):增长前景乐观、估 值便宜( 首次覆盖/买 入 /目 标价:3.22 港币/20170516) ? 雅迪(1585 HK): 市场领导者的胜利(首次覆盖/买 入 /目 标价:2.35 港币/20170516) ? 丘钛科技(1478 HK): 快速追赶龙头企业(首次覆盖/买 入 /目 标价:7.80 港币/20170509) ? 中广核电力(1816 HK): 稳健的核电个股,好于燃煤电厂(首次覆盖/买 入 /目 标价:2.90 港币/20170508) ? 九兴(1836 HK):

2017 年开始复苏(首次覆盖/买 入 /目 标价:15.5 港币/20170428) ? 龙源电力(916 HK): 国内风电市场的代表(首次覆盖/买 入 /目 标价:7.51 港币/20170317) ? 华润水泥(1313 HK):

2017 年增长强健,估值或将提升(首次覆盖/买 入 /目 标价:5.0 港币/20170315) ? 中软国际(354 HK): 市场蓬勃发展的先锋(首次覆盖/买 入 /目 标价:5.30 港币/20170301) 宏观要闻?以沙特为首的四个美国联盟国家 封杀 卡塔尔,因其对伊朗以及伊斯兰组织的关系;

卡塔 尔是世界最大液化天然气生产国. [彭博] ? 财新中国

5 月综合 PMI 从4月份的

7 个月低位轻微反弹,但仍然是

8 个月来的次低位. [彭博] ? 欧洲央行将以尽可能慢的速度退出经济刺激措施. [彭博] ? 尽管 CBOE 波动指数上周五跌至自

1993 年以来最低水平, 而测量该 VIX 波动的指标在过去的 五周有四周上升,意味 VIX 可能出现反弹. [彭博] ? 马来西亚进出口在

4 月分别同比增长 24.7%和20.5%,两项指标均是连续

5 个月以强劲的双 位数百分比增长. [彭博] ? 今日公布宏观经济数据:日本

4 月劳动现金收入年率,菲律宾

5 月核心 CPI 年率,澳大利亚 现金利率目标(6 月6日) ,欧元区 Sentix 投资者信心. [彭博] 公司及行业讯息?辉山乳业(6863 HK)称与银行磋商暂缓还款 包括可能债项重组建议 [路透] ? 互太纺织(1382 HK)越南厂房仍被堵塞 对财务造成影响 [阿思达克财经] ? 中兴(763 HK)伙比利时有线宽带服务商拓 5G 及物联网 [阿思达克财经] ? 中尼合作开发水电站项目装机容量达 1,200 兆瓦 [阿思达克财经] 每周一股: 雅迪控股(1585 HK) ? 无论按销量、 收入或利润, 雅迪是中国最大的电动两轮车 (电动自行车及电动踏板车) 品牌. 雅迪是引领中国电动两轮车行业由工业制造到消费品升级的先驱. ? 中国的电动两轮车市场自

2016 年开始出现行业整合,主要由于雅迪等前几家大型品牌不断 抢占市场份额而非行业的收购兼并.我们预计在未来 2-3 年雅迪国内市场份额会由