PDF《中国投连险分类排名（2015/3）》

敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/23 [table_page] 保险研究报告 [table_research] 分析师:李真 执业证书编号:S0890513110002

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电话: 021-68778072 [table_product] 中国投连险分类排名 (2010/06-2010/12) 中国投连险分类排名(2011/1-2011/12) 中国投连险分类排名(2012/1-2012/12) 中国投连险分类排名(2013/1-2013/12) 2011/01/12:中国投连险

2010 年度排名 报告 2011/07/12:中国投连险分类排名半年报 2012/01/12:中国投连险

2011 年度报告 2013/01/24:2012 年中国投连险分类账 户排名年报 2013/01/30:保险资产管理行业

2012 年 度报告 2013/01/10:投连险

2013 年年度报告 2014/07/29:投连险

2014 年半年度报告 2015/02/03:投连险

2014 年年度报告 中国投连险分类排名(2015/01) 中国投连险分类排名(2015/02) [table_main] 华宝基金点评类模板 摘要: ?根据保监会公布的数据,2015 年2月投连险独立账户新增交费 192,067.75 万元.其中光大永明人寿新增投连险账户保费持续居首位,为120,954.84 元,平安人寿

2 月新增保费金额稳居第二位,为17,081.99 万元, 位居第三的是泰康人寿,2 月投连险新增保费为 16,676.30 万元,而合资险资 中的投连规模最大的信诚人寿位居第四. ?2015 年3月,投连险账户单月平均收益 7.96%.2014 年7月至

2015 年3月可获取数据的相关投资账户总体平均回报率分别为 2.4%、1.04%、 3.34%、1.11%、3.60%、4.51%、2.24%、2.96%、7.96%. ?我们将激进型投连险月度平均收益率做等权重加权制作出激进型投连 险指数,并将其与沪深

300 指数做对比,3 月份激进型投连险指数收益 14.78%,沪深

300 指数收益率为 13.39%,截止至

2015 年3月31 日,激进 型投连险指数收于 136.22 点,调整后的可比沪深

300 指数收于 75.81 点. ?从具体账户层面看,3 月份,排名体系内的

196 个账户中

189 个账户 取得正收益.收益率名列前列账户包括:光泰康优选成长型(21.91%) 、海康 积极型(19.44%) 、汇丰汇进取(19.34%) 、招商信诺先锋 B 型(19.01 %) 、 平安精选权益(18.58%) . ?2014 年3月期起,我们排名体系中新增一个投连账户,为生命人寿的 慧赢

2 号账户,该账户对接的产品为富德生命 e 启赢 B 款年金保险(投资连 结型) ,根据说明书,该账户投资于货币市场工具(比例不低于 10%) 、固定 收益类资产(比例为 0-90%) 、保险资产管理产品(投资比例为 0-70%) 、权 益类资产(比例为 0-5%)及另类资产(比例为 0-70%)等. ?2015 年4月1日,保监会发布《中国保监会关于规范投资连结保险投 资账户有关事项的通知》 ,相比于

2014 年10 月发布的征求意见稿,正式稿明 确了:投连险账户投资范围中基础设施投资计划、不动产相关金融产品、其 他金融资产的投资余额不得超过账户价值的 75%,其中单一项目的投资余额 不得超过账户价值的 50%;

设立投连险产品的公司需满足:①上季度末分类 监管评价结果为 A 类公司或 B 类公司, ②最近一年未发生重大违法违规行为, ③中国保监会要求的其他条件.此外,正式稿中特别提出:投资账户产生的 全部投资净损益归投保人所有,投资风险完全由投保人承担. ?此次, 《中国保监会关于规范投资连结保险投资账户有关事项的通知》 是继《投资连结保险管理暂行办法》 (2000 年8月)颁布以来,首个关于投 连险账户的法律规范.而本次正式稿的落地,确立了投连险产品成为最具有 竞争力的、 连接低至

1000 元起的公募类产品投资者和高达

100 万起购的非标 资产的金融产品的地位,随着险资大举为投连产品插上互联网的翅膀,投连 险产品发展的第二春已然来临. 相关研究报告 [table_subject]

2015 年4月6日证券研究报告――投连险研究报告 中国投连险分类排名(2015/3) 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/23 [table_page] 保险研究报告 正文目录 1. 华宝投连险分类的标准

3 2.

2015 年3月证券市场回顾.3 2.1. 海外市场概览.3 2.2. 国内市场概览.3 3. 保险业数据回顾

4 3.1. 新增投资资金数据

4 3.2. 保险资金运用情况对比

4 3.3. 投连险新增保费.5 4. 投连险新政点评

6 5. 中国投连险

2015 年3月分类排名

8 5.1. 投连险总体回报率情况点评

8 5.2. 各分类账户回报率情况点评

8 5.3. 具体账户表现点评

9 6. 附表:华宝投连险分类排名

11

图表目录 图1:保险行业新增投资额及占比情况

4 图2:2015 年2月投连险的风险和收益的匹配(5 图3:2015 年1月份投连险的风险和收益的匹配(5 图4:激进型投连险指数走势图(2008.3-2015.3)8 图5:2015 年3月份投连险的风险和收益的匹配(9 图6:2015 年2月份投连险的风险和收益的匹配(9 图7:获得各分类

3 月业绩冠军保险公司旗下其他产品表现统计

10 表1:投连险华宝分类标准.3 表2:国际主要指数

3 月表现.3 表3:中国市场主要指数表现.4 表4:2015 年2月投连险新增保费.5 表5:投连新政正式稿与征求意见稿对比

6 表6:2015 年3月各类账户收益.8 表7:3 月份投连险各分类单月业绩冠军.9 表8:二级账户

3 月收益情况统计.9 (本报告共有图

7 张,表8张) 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 3/23 [table_page] 保险研究报告 1.华宝投连险分类的标准 我们根据不同的风险收益结构,将国内现有的投连险品种进行了两级分类.其中,一 级分类有

6 类, 分别是指数型、 激进型、 混合型、 债券型和货币型, 以及类固定收益类 (2014 年8月期新增) .二级分类共有

8 类,将一级分类中的混合型细分为混合激进型和混合保 守型,将债券型细分为增强债券型和全债型. 我们的数据来源于相关公司网站公开数据以及与相关公司的直接沟通.其中,某些投 连险品种并不能完全符合我们的分类标准,或者可能存在历史分红等情况,我们的处理方 法是通过电话、邮件和相关公司网站等途径核实后,尽可能进行合理的划分. 基于上述分类,我们也对现有市场中的产品进行了编码处理,并根据不同分类,对同 一类的产品进行了排名比较. 表1:投连险华宝分类标准 一级分类 二级分类 分类标准 按权益投资分 按投资股票基金比例分 指数型 指数型 采取指数化策略 指数化策略 激进型 激进型 权益配Z比例在 70%以上 80%以上 混合型 混合激进型 权益配Z比例在 40-70% 50%-80% 混合保守型 权益配Z比例在 40%以下 20-50% 债券型 增强债券型 可投债券型基金,或者少量权益类投资 20%以下 全债型 不投资权益,仅投资于债券和货币市场 80%债券 货币型 货币型 投资于货币市场比例在 80%以上 80%货币市场 类固定收益型 类固定收益型 投资范围包括债权计划、不动产计划以及 固定收益类信托计划等非标准化资产 ―― 资料来源:华宝证券研究所 注:上述两大分类标准满足其中的一个即可 2.2015 年3月证券市场回顾 2.1.海外市场概览

2015 年3月国际主要指数表现如下所示: 表2:国际主要指数

3 月表现 股票........