PDF《传媒互联网行业评论周报》

传媒 | 证券研究报告 ― 行业周报

2018 年6月19 日[Table_IndustryRank] 中性 相关研究报告 [Table_relatedreport] 《传媒互联网行业评论周报》2018.

6.4 《传媒互联网行业评论周报》2018.5.29 《传媒互联网行业评论周报》2018.5.7 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 [Table_Industry] 传媒 [Table_Analyser] 刘昊涯 (8621)20328304 haoya.liu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号:S1300517080006 [Table_Title] 传媒互联网行业评论周报 完美世界将建立 Steam 中国,推荐配Z低估值行 业龙头 [Table_Summary] A 股本周传媒板块下跌 3.68%,板块表现强于创业板指(下跌 4.08%),弱 于上证综指(下跌 1.48%). 行业观点: ? A 股本周传媒板块下跌 3.68%,板块表现强于创业板指(下跌 4.08%), 弱于上证综指(下跌 1.48%).票房方面,第23 周总票房 10.29 亿元, 环比增长 136%.政策方面,近日国家知识产权局发布《2017 年中国知 识产权发展状况评价报告》,将进一步加强我国知识产权体系建设;

国 家广电总局发布纪录片新规, 要求各卫视全年黄金档国产纪录片播出时 间不低于

7 小时.行业方面,世界杯期间,各网络平台加大了在世界杯 流量方面的争取力度,除了优酷获得世界杯网络独播权外,微博与咪咕 视频达成战略合作, 将共同制作关于世界杯方面的短视频、 自制节目等. 此外,完美世界近日与 Valve 达成战略合作,将建立 Steam 中国,引入 目前 Steam 旗下的海外游戏产品. ? 个股方面,近期受市场整体环境影响,传媒板块回撤较大.我们认为近 期以稳健防守为主, 推荐市场空间广阔, 业绩确定性强, 估值较低个股. 推荐分众传媒、顺网科技、光线传媒、华策影视、视觉中国和快乐购. 个股推荐关注: ? 游戏板块: 顺网科技:公司是国内最大的网吧管理系统运营商.近年来,公司通过 外延并购整合,市场份额持续提升,覆盖终端总数超

10 万台,累计网 吧用户量近一亿人.公司顺应《绝地求生》带来了网吧流量回暖趋势, 积极投放热门游戏广告,把握机会整合网吧会员流量. ? 影视板块: 华策影视:公司是 A 股市场上最大的影视剧内容制作公司,拥有成熟的 工业化电视剧制作体系.2016 年以来,公司积极推进 SIP 战略,主打全 网剧项目,推出了包括《亲爱的翻译官》、《解密》、《微微一笑很倾 城》、《锦绣未央》等一系列现象级全网剧. 快乐购:背靠湖南广电内容资源,打造芒果系娱乐生态圈.公司近日公 告,公司重大资产重组事项获得证监会有条件通过.此次收购完成后, 公司将拥有视频平台运营(快乐阳光)、艺人经纪(天娱传媒)、衍生 游戏开发(芒果互娱)、内容制作(芒果影视、芒果娱乐)四大业务, 依靠湖南广电的资源导流,公司将打造集流媒体内容、新媒体平台、互 联网信息及电商服务一体共生的芒果媒体生态. ? 营销板块: 分众传媒:公司是国内最大的电梯电视广告代理商.公司一季度营业收 入29.6 亿元,同比增长 22.28%;

扣非后归母净利润 10.7 亿元,同比增长 39.52%,营收和净利润增速均高于

2017 年年报增幅.公司生活圈布局已 覆盖

300 多个城市,自营电梯电视媒体达到 31.3 万台,覆盖全国约

93 个城市和地区以及韩国

15 个主要城市. ? 短期主要推荐:分众传媒、顺网科技、快乐购、华策影视、视觉中国、 光线传媒. ? 主要风险:行业出现重大政策变化;