PDF《201 4 年》

认为上述债 券还本付息安全性高, 并维持上述债券 AA 信用 等级. 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 -

3 - 新世纪评级 Brilliance Ratings

2014 年乌兰察布市集宁区城市建设投资开发有限责任公司公司债券 跟踪评级报告 跟踪评级原因 按照

2014 年乌兰察布市集宁区城市建设投资开发有限责任公司公司债券 (简称

14 集宁债 )信用评级的跟踪评级安排,本评级机构根据集宁城投提供的经审计的

2017 年 财务报表及相关经营数据,对集宁城投的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进 行了动态信息收集和分析,并结合行业发展趋势等方面因素,进行了定期跟踪评级. 该公司于

2014 年11 月发行了

2014 年乌兰察布市集宁区城市建设投资开发有限责 任公司公司债券(以下简称 本期债券 ) .本期债券实际发行总额为

12 亿元,期限

7 年,采用固定利率,票面年利率为 6.69%,并设置本金提前偿付条款,即在债券存续期 的第

3、

4、

5、

6、7 个计息年度末分别按照发行总额 20%、20%、20%、20%、20%的 比例偿还债券本金,首期本金已在

2017 年兑付.本期债券以公司及全资子公司乌兰察 布市集宁区国融投资发展有限公司(简称 国融公司 )拥有的土地使用权提供抵押担 保. 该公司本期债券募集资金中

5 亿元用于解放路南侧棚户区改造项目 (总投资

12 亿元) ,剩余

7 亿元用于白泉山西侧棚户区改造项目 (总投资 18.50 亿元) .截至

2017 年末,募集资金已按照规定用途基本使用完毕. 此外,2013 年3月,该公司发行了额度为

8 亿元、期限为

7 年的

2013 年公司债券 (简称

13 集宁债 ) .债券采用固定利率,票面利率为 6.8%,并设置本金提前偿付条 款,即在债券存续期的第

3、

4、

5、

6、7 个计息年度末分别按照发行总额 20%、20%、 20%、 20%、 20%的比例偿还债券本金. 公司已分别于

2016 年3月、

2017 年3月及

2018 年3月正常兑付了本金.

2016 年3月,该公司下属国融公司发行了

7 年期

10 亿元公司债券(简称

16 国融 债 ) ,票面利率为 6.16%. 截至评级报告日,该公司及下属国融公司待偿还债券本金余额共计为 22.80 亿元, 相关债券本息兑付情况正常.

图表 1. 公司已发行未到期债券概况 债项名称 发行金额 (亿元) 待偿还本金余额 (亿元) 期限 发行利率 (%) 起息日期 本息兑付情况

13 集宁债 8.00 3.20

7 年6.88

2013 年03 月19 日 正常

14 集宁债 12.00 9.60

7 年6.69

2014 年11 月04 日 正常

16 国融债 10.00 10.00

7 年6.16

2016 年03 月24 日 正常 资料来源:Wind -

4 - 新世纪评级 Brilliance Ratings 业务 1. 外部环境 (1) 宏观环境

2018 年一季度全球经济景气度自高位略有回落,增长前景依然向好,美联储货币 政策持续收紧或带来全球性信用收缩,主要经济体间关税政策将加剧贸易摩擦,热点地 缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素. 我国宏观经济继续呈现稳中向好态 势,在以供给侧结构性改革为主的各类改革措施不断推进落实下,经济发展质量和效率 有望进一步提升. 随着我国对外开放范围和层次的不断拓展, 稳增长、 促改革、 调结构、 惠民生和防风险各项工作稳步落实,我国经济有望长期保持中高速增长态势.

2018 年一季度全球经济景气度自高位略有回落,增长前景依然向好,美联储货币 政策持续收紧或带来全球性信用收缩,主要经济体间关税政策将加剧贸易摩擦,热点地 缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素.在主要发达经济体中,美国经济、 就业表现依然强劲,美联储换届后年内首次加息、缩表规模按期扩大,税改计划落地, 特朗普的关税政策将加剧全球贸易摩擦,房地产和资本市场仍存在泡沫风险;