PDF《浙江大东南集团有限公司主体与相关债项 2017 年度跟踪评级...》

跟踪评级报告 大公保留对企业及相关债项信用状况跟踪评估并公布信用等级变化之权利 浙江大东南集团有限公司主体与相关债项

2017 年度跟踪评级报告 大公报 SD【2017】912 号 主体信用 跟踪评级结果:AA 评级展望:负面 上次评级结果:AA 评级展望:稳定 债项信用 债券 简称 额度 (亿元) 年限 (年) 跟踪评 级结果 上次评 级结果 上次评 级时间

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01 10 3(2+1) AA AA 2016.

5 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 项目2016

2015 2014 总资产 87.57 76.37 61.67 所有者权益 51.12 48.29 39.08 营业收入 39.71 39.35 38.01 利润总额 2.33 4.25 4.13 经营性净现金流 2.38 2.26 2.03 资产负债率(%) 41.63 36.76 36.63 债务资本比率 (%) 38.34 32.77 32.38 毛利率(%) 16.56 16.39 13.64 总资产报酬率 (%) 4.90 7.66 8.52 净资产收益率 (%) 1.71 6.37 7.69 经营性净现金流利 息保障倍数(倍) 1.21 1.42 1.78 经营性净现金流/ 总负债(%) 7.37 8.94 8.29 评级小组负责人: 杨绪良 评级小组成员:刘琦许濒尹 联系

电话:010-51087768 客服

电话:4008-84-4008 传真 :010-84583355 Email :rating@dagongcredit.com 跟踪评级观点 浙江大东南集团有限公司(以下简称 大东南集 团 或 公司 )主要从事塑料薄膜、其他塑料制品 及纸包装产品的生产与销售.评级结果反映了塑料包 装薄膜行业需求仍不断增加,公司专业技术水平领 先、进入新材料新能源领域延伸了公司产业链,在建 项目投产有利于提高整体抗风险能力等有利因素;

同 时也反映了塑料薄膜企业的成本控制存在一定不确 定性, 公司所持有的浙江大东南股份有限公司(以下简 称 大东南股份 )部分股票被司法冻结,与李爱娟合 同纠纷一案尚未最终判决,未来仍存在诉讼赔偿的风 险,对外担保企业浙江太子龙控股集团有限公司和浙 江德科实业有限公司尚有到期借款未归还,未来仍存 在代偿风险,受资产减值损失增加以及营业外收入减 少影响,公司利润总额有所下降以及大东南股份盈利 能力仍较弱等不利因素. 综合分析,大公对公司

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01 信用等级 维持 AA,主体信用等级维持 AA,评级展望调整为负 面. 有利因素 ・受益于国家对新型环保材料的鼓励政策,我国塑料 行业发展较快,塑料包装薄膜行业需求不断增加;

・公司注重科研技术开发,专业技术水平领先,锂电 池隔膜研究院检测中心获得中国合格评定国家认 可委员会实验室的认可证书,有利于提升竞争力;

・公司通过产研结合的技术经营平台,进入新材料、 新能源领域,延伸了公司产业链,实现产业转型升 级和多元化发展,有利于提高整体抗风险能力. 不利因素 ・主要原材料聚丙烯价格随原油价格剧烈波动,2016 年以来,聚丙烯价格随原油价格波动上升,不利于 塑料薄膜企业降低成本,长远来看,塑料薄膜企业 的成本控制仍存在一定不确定性;

跟踪评级报告 ・公司所持有的大东南股份部分股票 被司法冻结,对资产流动性造成一 定影响;

・公司与李爱娟合同纠纷一案尚未最 终判决,未来仍存在诉讼赔偿的风 险;

・对外担保企业浙江太子龙控股集团 有限公司和浙江德科实业有限公司 尚有到期借款未归还,未来仍存在 代偿风险;

・2016 年以来,受资产减值损失增加 以及营业外收入减少影响,公司利 润总额有所下降;